宏觀經濟月度數據分析會（2017年7月）在中國人民大學舉行

2017年7月17日，由人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院、誠信信用管理股份有限公司聯合主辦的「宏觀經濟論壇」宏觀經濟月度數據分析會在人民大學舉行。本次會議對2017年上半年和6月份的宏觀經濟數據進行了分析與解讀。

人民大學副校長、國家發展與戰略研究院執行院長劉元春，銀行首席研究員宗良，國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁，財新智庫董事總經理鍾正生，人民大學經濟研究所聯席所長楊瑞龍等專家學者出席了研討會。

研討會由楊瑞龍教授主持。

人民大學國家發展與戰略研究院研究員、經濟學院副院長陳彥斌代表課題組發布了宏觀經濟月度數據分析報告。報告指出, 上半年經濟穩中有進，GDP增速回升到6.9%，比去年全年增速上升0.2個百分點，在全球主要經濟體中位居前列。同時，總供給、總需求、產業、部門效益和價格總水平等五大方面也均有所改善。從總供給視角來看，經濟增速向潛在增速靠攏，產出缺口有所收窄。從總需求來看，消費平穩增長，上半年社會消費品零售總額同比增長10.4%，與去年全年增速持平，投資受益於三方面的推動增長加快，上半年全社會固定資產投資增速為8.6%，比去年全年增速提高0.5個百分點，出口增速回升幅度較大，自今年年初以來，出口扭轉了去年全年持續負增長的態勢。1—6月以人民幣計價的出口總額同比增長15%，比去年全年增速大幅上升16.9個百分點，高於去年同期增速17.1個百分點。從產業視角來看，工業生產回暖，服務業平穩運行。從部門效益來看，工業企業利潤大幅回升，居民收入增速有所提高。從價格水平來看，核心CPI、PPI以及GDP平減指數全面上漲。

但是，下半年經濟面臨的下行壓力仍不可忽視，主要表現為以下幾點。一是房地產市場進入調整期，對經濟增長的拉動作用逐漸減弱。二是固定資產投資增速呈現趨緩跡象。三是PPI漲幅見頂回落表明企業補庫存周期已接近尾聲。四是企業生產成本持續上升，利潤增速開始放緩。五是中小企業PMI明顯下降，經濟增長內在動力減弱。六是金融去槓桿下實體經濟的融資成本上升、融資難度加大。七是債務率上升速度依然較快，高債務壓力持續增加。八是外部環境不確定性較大，可能會加劇經濟下行壓力。

有鑒於此，我們認為宏觀政策應重點進行兩方面調整。其一，不僅要降低宏觀稅負水平，更要降低當前居民與企業過重的稅負感，真正激發經濟活力。其二，貨幣政策應由「穩健中性」調整為「穩健略偏寬鬆」，與偏緊的宏觀審慎政策相配合，更好地兼顧經濟穩定與金融穩定兩大核心目標。

與會嘉賓圍繞六月份的宏觀經濟數據和分析報告進行了深入研討和點評，並各自發表了精彩的觀點，提出了有針對性的政策建議。

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