銀行理財收益是破5%了，但別高興得太早！

從去年底開始，銀行理財產品預期收益率平均值連續多個月上漲，已經從4.12%上升至4.54%，甚至頻現收益率5%以上的理財產品。對此，挖財研究員王藝紅在接受本報記者採訪時認為，近期理財產品收益率攀升主要是受金融去槓桿和MPA(宏觀審慎評估體系)考核兩方面因素影響。

受MPA、金融去槓桿影響

銀行理財預期收益率上漲

今年以來，銀行理財發行市場的預期收益率不斷走高，銀行理財收益率超過5%已不算罕見，有股份制銀行在6月1日新推出的理財產品預期年化收益率，最高已達6.05%。

據東方財富Choice金融終端顯示，銀行理財預期收益率的平均值穩步上漲，截至6月5日的平均預期收益率已經達到4.54%。

據融360監測的數據顯示，5月份收益率在3%以下(含3%)的理財產品有715款，佔比6.13%，與4月份相比上升0.01個百分點；3%-4%(含4%)之間的有2908款，佔比24.95%，下降2.5%；4%-5%(含5%)之間的有7614款，佔比65.32%，上升1.28%;5%-6%(含6%)之間的有363款，較4月相比增長產品數量近1倍；6%以上的有57款。

挖財研究員王藝紅對《證券日報》記者表示，近期銀行理財收益率上漲主要受兩方面影響。一方面，在金融去槓桿的大背景下，同業融資受限，整個市場流動性趨緊，銀行理財的收益率自然會有所上漲。另一方面，恰逢MPA(宏觀審慎評估體系)年中考核，各銀行只有犧牲利潤來爭搶資金，以保證流動性不出問題。

社科院金融研究所銀行業研究室主任曾剛在接受採訪時也曾表示，收緊流動性本就是去槓桿的必然條件，去槓桿的核心就是去掉多餘的流動性，所以這個過程中整個金融體系包括銀行體系流動性收緊以及利率暫時上行是必然的現象。

對於流動性偏緊問題。央行在5月25日表示，已關注到市場對半年末資金面存在擔憂情緒，考慮到6月份影響流動性的因素較多，擬在6月上旬開展MLF操作，並擇機啟動28天逆回購操作，搭配好跨季資金供給，保持流動性基本穩定，穩定市場預期。

王藝紅判斷，在央行政策保持中性偏緊的情況下，6月份難免面臨節點性緊張，銀行理財產品的收益率在短期內會處於小幅上行區間，走勢不會出現大幅調整。

融360分析師認為，6月份，伴隨著年中考核的來臨，以及持續的資金流動性趨緊，銀行對其資金的需求也會加大，通過高收益理財產品的售賣進行攬儲，也是各銀行之間競爭的一大趨勢。

購買高收益理財產品

需要謹防「飛單」等陷阱

未來一段時間，銀行理財收益仍有上漲空間，但高收益理財產品相對風險也會提高，高收益理財產品大多都是非保本類，以及結構性理財產品，對於普通投資者來講除了關注收益率，安全性也是應該關注的一大重點。

有業內人士對《證券日報》記者指出，銀行理財產品如果簡單分類的話，可以分為保本類和非保本類。

保本類理財產品虧損本金的風險是由銀行承擔，非保本類理財產品的風險則是由客戶承擔。

有些理財產品雖然看上去收益高，但是並不保本。投資者在購買高收益理財產品時，要尤其注意這點，不要一看到高收益就被蒙蔽了雙眼，銀行中大多數理財產品幾乎都承諾的是預期收益，最終的收益卻不得而知。

另外，投資者還需提防銀行的「假理財」。銀行在售理財產品通常有三種來源，第一種是銀行自行設計和推出的產品，由於銀行具備更高的風險防控能力，投資方向多為銀行間拆借、票據業務等，相對而言更具有保障性，此類產品的風險較小；

第二種是銀行購買的結構性理財產品，這類產品收益波動較大,尤其是在如今股市起伏較大的情況下，風險較高；

第三種就是代理產品了。這也是投資人最應該注意和提防的。

「在銀行銷售的理財產品，可不都是銀行自己發行的，銀行也會幫保險公司和基金公司等賣產品。所以，有些銀行員工會鋌而走險，私自與第三方理財公司達成協議，以產品高收益為誘餌，私自銷售非銀行自主發行的理財產品、非銀行授權和簽訂代銷協議的第三方機構理財產品。這在業內稱為飛單。」

王藝紅說，與正規的銀行理財產品相比，「飛單」產品最大的特點是，承諾收益率基本上是銀行正規發行、代銷理財產品收益的2倍-3倍。

但是，由於出售「飛單」產品一般是是理財經理個人行為，銀行一般不承擔相關責任,一旦出現無法兌付的情況，投資者維權可謂難上加難。

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理財預期收益全線飆過5%

普益標準監測數據顯示，5月27日到6月2日，銀行封閉式預期收益型理財產品平均收益率為4.43%，較上期上升0.01個百分點。實際上，銀行理財產品的實際預期收益率已遠遠超過上述數據。

廈門銀行5月19日以來發行的40款理財產品中，29款年化預期收益率超過5%，且高於5.2%的已經達到7款，低於5%的只有11款。除了三款期限在349天到364天之間外，其他的26款，期限全部在182天之內。其中，兩款期限63天的產品，預期收益率達到5.4%、5.3%。此外，兩款31天期限的，收益也達到5.2%、5.1%。

不僅是中小城商行，一些規模較大的銀行也同樣如此。

江蘇銀行產品信息顯示，該行6月2日開始發行的10款固定期限產品，收益率全部超過5%，其中最低的也有5.05%，最高的則達到5.3%，而期限全部在42天至182天之間。

多數理財產品收益率超過5%，已非城商行所獨有的情況，股份制銀行同樣也是如此。

產品信息顯示，浦發銀行目前在售的理財產品中，年化預期收益率超過5%的有兩款，收益高達5.5%、5.3%，但期限只有188天、35天。而民生銀行發行的兩款60天、126天期限理財產品，收益率也達到5%，起購金額只有5萬元。

中信銀行6月7日開始募集的一款產品，期限182天，預期年化收益為4.75%，另兩款「樂盈穩健」系列的「新客戶專屬」預期年化收益率分別為4.9%、5%，認購起點5萬元，期限均只有91天。此外，6月3日開始募集的兩款產品，100萬元起購，期限305天、91天，預期年化收益率也達到5%、5.05%。

6月5日以來，平安銀行就發行了六款高收益理財產品，期限最長的182天，最短的91天，起購金額分別為5萬元、100萬元，但預期年化收益均在5%以上，預期收益率超過5.1%的有兩款，最高的達到5.15%。而華夏銀行6月1日至6月13日的在售產品中，預期年化收益率超過5%的有四款，其中，兩款為5.1%，兩款為5%，除了一款認購起點為300萬元，其他均為5萬元。

國有大行的理財收益率，雖然低於股份制銀行、城商行，但也同樣顯著飆升，個別產品預期收益率也超過5%。

產品信息顯示，建行發行的一款大額理財產品，起購金額600萬元，期限只有51天，預期年化收益已達5%。此外，該行6月6日到6月8日開始發行的理財產品中，已經有7款預期年化收益達到4.5%——4.65%，期限最長的也只有138天，期限最短的則只有56天。此外，農行在售的理財產品中，也有兩款最高收益率達到4.75%。

存款利率最高上浮50%

理財產品收益全線飆升的同時，銀行的存款利率水平同樣也在大幅度上浮，不少中小銀行的上浮幅度已經達到50%，上浮30%則是常見情況。

根據央行規定，目前，三個月、半年期存款基準利率為1.1%、1.3%，而一年期、二年期、三年期存款，基準利率分別為1.5%、2.1%、2.75%。

但網站信息顯示，工行、建行、農行、中行目前一年期、兩年期存款的掛牌利率均為1.75%、2.25%，較基準利率高出0.25、0.15個百分點，上浮幅度為16.7%、7.1%。此外，招商銀行的掛牌存款利率，也與上述四家國有大行相同。

「如果是大額存款，我們行的利率比其他行要高一點，超過100萬元的，一年利率是1.95%，要是幾千萬元甚至上億元，還會在這個基礎上提高一點，一年能給到2%，甚至還不止。」某股份制銀行支行行長對第一財經稱，眼下各家銀行的流動性壓力較大，對業務人員的考核力度也在加大，大額存款的實際利率通常都會高於掛牌利率。

一年期存款利率上調至1.95%已經是普遍現象。根據公開信息，民生銀行一年期存款掛牌利率為1.95%、兩年期為2.35%，比基準利率上浮了30%、12%。而光大銀行一年期存款掛牌利率同為1.95%，兩年期則為2.41%，較基準利率上浮了0.31個百分點，上浮接近16%。

與此同時，恆豐銀行兩年期存款的利率已經上調至2.5%，較基準利率上調了0.4個百分點，上浮幅度接近19%。渤海銀行兩年期存款利率更是上調至2.65%，比基準利率上浮了0.55個百分點，上浮幅度超過26%。

不過，一年期存款利率上浮30%可能還不是最高的。根據融360監測數據，截至5月23日，北京地區定期各期限存款利率最高上浮36.67%，上海地區最高上浮36.36%，南京地區最高上浮42%，但較一季度沒有明顯變化。

相較於國有大行、股份制銀行，城商行的存款利率無疑更高。長沙銀行一年期存款利率為2.025%，兩年期為2.835%，分別比基準利率上浮0.525、0.735個百分點，上浮幅度均為35%。而重慶銀行則為2.1%、2.835%，一年期上浮了40%。

然而這也還不是最高的。公開信息顯示，漢口銀行、河北銀行一年期存款利率已經達到2.25%，上浮0.75個百分點，上浮幅度達50%。其中，漢口銀行兩年期存款利率為2.94%，上浮0.84個百分點，上浮幅度達到40%。