璞泰來擬登陸上交所：欲募資10億擴產能 賬上存貨連年走高

網財經7月18日訊 上海璞泰來新能源科技股份有限公司(以下簡稱「璞泰來」)近期在證監會網站披露招股說明書，公司上交所公開發行不超過6500萬股，發行后總股本不超過4.34億股，保薦機構為國金證券。

公開資料顯示，璞泰來的主營業務為鋰離子電池負極材料、自動化塗布機、塗覆隔膜、鋁塑包裝膜、納米氧化鋁等關鍵材料及工藝設備研發、生產和銷售。2014-2016年，璞泰來實現營業收入5.04億元、9.23億元和16.77億元，同期凈利潤為4506.75萬元、1.58億元和3.54億元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-2811.6萬元、-4558.43萬元和2.13億元；主營業務毛利率分別為28.29%、35.30%、34.54%。至於2015年公司毛利率提高的原因，璞泰來表示，主要得益於新產品的推出以及規模效應。

據招股書披露，璞泰來本次IPO計劃募集資金約9.99億元，分別投向年產2萬噸高性能鋰離子電池負極材料產能擴建及研發中心建設、高安全性鋰離子電池功能塗層隔膜生產基地及研發中心建設和塗布設備生產基地及研發中心建設項目。璞泰來稱，上述項目建設達產後，公司產能將在短期內大幅提高。

儘管璞泰來本次IPO募資主要用於擴大產能，但實際上公司的存貨也在持續走高。2014-2016年末，璞泰來存貨凈額分別為1.72億元、3.8億元和6.37億元，占資產總額的比例分別為33.42%、33.76%、32.73%,其中發出商品和在產品為存貨的主要組成部分。據了解，2014-2016年末公司發出商品占存貨的比例分別為41.03%、44.38%、47.03%，主要系江西紫宸負極材料和深圳新嘉拓塗布機發出商品佔比較大。

網財經記者注意到，璞泰來的客戶集中度相對較高。2014-2016年公司向前5名客戶的銷售收入占當期營業收入的比例分別為63.30%、72.65%和65.12%。其中，來自ATL的收入占公司當期營業收入比例分別為49.24%、43.63%和38.35%。璞泰來表示，公司客戶相對集中的現象與下游鋰電池行業競爭格局較為集中的發展現狀相一致，公司產品技術的重點目標細分市場是高端軟包鋰離子電池客戶，其市場結構更為集中。

據了解，本次股票發行前，璞泰來的實際控制人為梁豐，合計持股比例64.93%，處於絕對控股地位。本次股票發行后，實際控制人梁豐將控制發行人55.19%的股份，仍處於控股地位。