美朝局勢一觸即發，地緣政治危機能否再次助力黃金衝擊1300？

周四(8月10日)，美聯儲三號人物紐約聯儲備主席杜德利在一場演講中呼籲美國更好地解決導致種族就業和收入不平等的因素。他暗示，美聯儲將再次加息，並於今年開始減持一些債券。杜德利在準備好的講話稿中表示，「我們預計經濟前景將是持續溫和的增長趨勢，勞動力市場將進一步走強，並且在中期內通貨膨脹率將上漲達到2%的目標。」

作為美聯儲主席珍妮特·耶倫的親密盟友、美國貨幣政策的永久票委杜德利表示，生產率增長「緩慢」的背後是持續「適度」的工資增長。失業率已降至16年來最低的4.3%，但工資增長只有令人失望的2%-5%的年增長率。近幾個月美國整體物價指數約為1.5%，低於美聯儲2%的目標。

這幾天川普對朝鮮的「最後通牒」式表態在市場引發的緊張情緒持續升溫，周三（8月9日）避險資產全線飄紅。NYMEX12月交割的黃金期貨價格上漲16.70美元或1.3%，至1279.30美元/盎司，創下了5月17日以來的最大單日漲幅；9月交割的白銀期貨價格上漲47.4美分或2.9%，至16.863美元/盎司，創下了自2016年9月21日以來的最大單日漲幅，並觸及近兩個月新高。

昨日凌晨，針對朝鮮威脅可能會襲擊關島作為對美國的報復手段的言論，川普在接受採訪時警告稱，如果朝鮮繼續威脅美國的話，美方的反應將是空前的，「朝鮮最好別再威脅美國了，否則他們將遭到空前的怒火和威力！」這一表態的強硬程度在近年來十分罕見，以至於市場對此反應強烈，避險需求迅速升溫。

如果拋開避險情緒的影響，我們來看看，美國經濟方面，昨日美國公布當周初請失業金人數意外錄得增加，但就業市場收緊的潛在趨勢仍保持不變。其中四周均值作為更好地反應勞動力市場的指標，也錄得自5月以來的最低水平，筆者認為勞動力市場收緊將給美聯儲在下個月宣布開始進行4.2萬億縮表計劃提供支撐。7月PPI月率意外錄得11個月以來最大跌幅，主要是受服務業及能源產品成本價格下滑衝擊，儘管PPI及CPI之間的聯繫日益減弱，但筆者還是認為PPI數據的走軟仍舊會使美聯儲政策制定者擔憂通脹，從而導致美聯儲或將年內下一次加息推遲至12月。今日筆者建議重點關注美國消費者通脹數據，該數據將會提供美聯儲未來決定的線索。

今日黃金操作思路：

目前多頭強勢，操作思路上關註上方1290阻力，下方1280一線的支撐，最低關注1274逢低做多即可，高空仍需謹慎。

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總結到美國未來幾個月的通脹將持續低迷，而炙熱的勞動力市場將進一步升溫。他的言論強化了美聯儲逐步收緊政策的計劃預期。那麼，為何他講話過後，現貨黃金價格不但不跌，反而再度刷新前高，攀升至1287.66美元/盎司。顯然杜德利的講話沒有給金價帶來什麼影響，此前朝鮮半島局勢的緊張氣氛一直在發酵，由於避險情緒升溫，現貨黃金自周二以來已經上漲了逾35美元。

在美聯儲9月決議前，市場的焦點在8月下旬將舉行的傑克遜霍爾全球央行年會，美聯儲可能會釋放出未來貨幣政策走向的相關信號。市場目前預計美聯儲將在9月宣布縮減資產負債表，即將到來的美國政府債務上限可能是影響其貨幣政策的又一風險因素。美國國會和白宮在9月份可能無法就上調美國聯邦政府債務上限達成協議，這將成為新的不確定性因素為黃金價格「保駕護航」！