7.26銅已築底還將大漲創新高，將帶領原油一飛衝天

7.26銅已築底還將大漲創新高，將帶領原油一飛衝天

去年川普當選帶來的「再通脹」狂熱預期，推動銅價和石油大幅上漲。競選期間，川普曾經承諾將撥出1萬億美元以上的稅金，來投資改善美國的基建系統，並承諾將企業稅減少一半，讓企業（資本）一次性迴流美國。

但是2017年開年後，這銅和油價轉而開啟了下跌行情。2017年以來，美國經濟數據降溫，通脹數據低迷；特郎普「通俄門」等麻煩不斷，改革進程阻力重重，醫保法案遲遲無法通過且前景仍然悲觀，基建、稅改等財政刺激措施仍然遙不可及。銅和石油受到影響，雙雙大跌。真乃「成也蕭何，敗也蕭何」！

但是，近日（6月底7月初）銅和石油價格再次開啟上行走勢，難道「川普交易」回來了？

非也，川普對於此次的上漲不僅沒有推動作用，其醫改法案的受挫對於銅和油價反而是拖累。不同於2016年下半年，在對川普基建和稅改的預期消退後，此次銅與石油價格的上漲，除了全球宏觀經濟基本面確認良好、全球央行集體轉向緊縮、美元走弱等因素之外，還分別依賴於不同的原因。

美國頁岩油增長減緩+OPEC限產決心=>油價上行

油價反彈主要有兩個原因：1、美國頁岩油增長勢頭出現減緩跡象；2、OPCE下決心嚴格限產。

美國4月石油產量從3月的910.7萬桶/天下降到908.3萬桶/天，為今年以來首次下滑，美國鑽井平台數上周減少2台，都暗示頁岩熱潮或受阻。

北京時間周二（7月25日）晚間，沙烏地在OPEC會議上稱8月將大幅減產，並把出口限制在660萬桶/日以內。並稱如有必要，考慮明年3月延長減產協議，油價大漲超3%。

近期石油庫存在下降：

OPEC稱，5月OECD石油庫存小幅下跌至30.15億桶，較五年均值高出2.34億桶。

EIA報告稱，除卻戰略儲備的商業原油庫存減少472.7萬桶至4.906億桶，減少1%。

在過去一個月的時間內，美國原油庫存下降幅度達到了近兩千萬桶。

如果原油庫存下降的這一勢頭能夠在第三季度持續，那麼油價就有理由進一步上漲，美國原油期貨將重回50美元關口。

摩根士丹利表示，季節性需求上漲意味著石油庫存在今年餘下時間可能會下降，主要是在第三季度。不過這種降幅將在2018年出現扭轉，因為美國原油產量增長，加之產油國減產協議到期后產量上升。

而根據OPEC月報的信息，進入第三和第四季度后，全球原油需求將加速，將成為去庫存的重要推動力。

需求前景+供給減少=>銅價上漲

銅價反彈也有兩個原因：

1、經濟數據向好，市場預期的銅需求將增加

作為全球第二大經濟體，經濟在今年第二季度增長6.9%超出預期，這表明了在經過長時間的經濟減速之後，經濟正在穩定下來。上年半經濟向好，6月經濟數據尤其喜人：

6月社會消費品零售總額同比11%超預期；

6月工業增加值達兩年半最高，粗鋼產量創歷史新高，鋁產量創三年新高

上半年城鎮固定資產投資同比8.6%，基建和製造業改善明顯

上半年人均可支配收入實際增長率為7.3%，高於去年增長水平及同期經濟增速。

花旗本月曾表示，銅價未來走向與經濟發展前景密切相關。預計到2020年市場將帶動銅價暴漲30%以上。花旗預計，2017年下半年，由於電網升級和車輛銷售，對銅的需求會出現3%-4%的適度增長，供應缺口會促使銅的價格攀升到6000美元每噸以上，並在2017年結束前有可能達到7000美元每噸的高峰，在2020年結束前更是達到8000美元每噸以上。

今日（7月26日）消息，或遏制「廢七類」五金進口，LME銅價創兩年來新高。有色金屬工業協會再生分會確認，2018年底之前將禁止「廢七類」進口。「廢七類」五金可以提煉回收銅。消息帶動下，LME基準的3個月期銅上漲2.6%，至6,386美元／噸。創2015年5月來新高。

2、銅礦市場供應趨緊，市場對於供給緊缺存在擔憂

加拿大的野火和智利海岸附近的巨浪已經擾亂了銅的運輸，再加上礦場生產中斷，破壞了今年下半年銅供應增加的預期。這種情況迫使冶鍊廠降低銅加工費，也表明了礦山供應不足。

看市場動態，知金融知識，學投資技巧。勝天涯資深CFP規劃師，潛心鑽研國際國內形勢，實力指導外匯黃金，股指期貨，原油等。