機構論市：市場震蕩蓄勢 低估值板塊成最強風口

中航證券：低估值板塊行情井噴成最強風口

今日兩市股指繼續小幅低開后震蕩上沖，10時后持續整理至中午收盤；午後股指繼續震蕩整理為主；盤面熱點：網貸概念、人工智慧、風沙治理、海水淡化、食品安全、雄安新區、酒店餐飲、商貿代理、航空等板塊走勢良好；總體來說：今日市場呈現窄幅整理的行情。

今日是周五，回顧本周行情，市場出現非常明顯的分化走勢，周一大跌之後，滬指迅速收復失地，主板個股活躍度又一次回升，賺錢效應再次增強。從后四個交易日可以明顯看出，當下市場資金關注的主要方向依然在主板領域。

昨日中航證券樊波重點談及當下行情的熱點，並在《一類股成寬幅震蕩市避風港》的博文中指出：「低位+低估+業績大增」的品種，在目前市場環境中具有非常好的安全邊際，並且業績大增為股價上漲插上了騰飛的翅膀。

從近期市場來看，此類相關個股受到市場極高的關注度，總龍頭西水股份於多重概念於一身，主升行情在繼續演繹，在該股超強賺錢效應帶動下整個低估值個股全面回升，華聯控股、東湖高新等更是在租售同權消息的背景下連續走高，成為近期市場的最強風口。不過，風口歸風口，投資者依然要對自己的能力圈有深刻認知，不適合就多多觀望。

總結一句話：低估值板塊行情在我們的預期中全面發酵，呈現井噴的超強走勢，這體現資金對於安全邊際的訴求，投資者可繼續挖掘其中的低位補漲品種。

中證投資：風向輪轉中小創頑強收紅

今日A股市場主要指數均低開后震蕩，深市明顯強於滬市，早盤周期股引領回調，不過午後市場風向輪轉，白馬股、周期股共同領漲，次新股、稀土永磁等前期熱炒的板塊轉而向下，尾盤主板跳水收綠，僅有中小創指收紅。

至下午收盤，上證綜指下跌0.21%收於3237.98點，深證成指下跌0.02%收於10364.82點，創業板指上漲0.09%收於1690.15點，中小板指漲幅最高，上漲0.31%收於6956.81點。滬深兩市成交額分別為2219.57億元和2221.45億元，環比進一步縮量。

行業方面，29個中信一級行業收盤時共有17個行業收紅，其中，商貿零售、食品飲料、電力設備、煤炭和建築等板塊漲幅居前，均上漲超過0.4%；相對而言，非銀行金融、銀行、家電等板塊跌幅居前，分別下跌1.82%、0.89%和0.53%。

概念方面，福建自貿區漲幅最高，上漲超過3%；汽車後市場、移動轉售、國資改革、新疆區域振興、人工智慧等板塊的漲幅均超過1%。相對而言，次新股、稀土永磁、西藏振興和基因檢測板塊跌幅均超過1%。

總體來看，市場中的周期股近期接棒領漲，持續位居漲幅榜前列，是短線資金抱團的重點，但是量能有限難以支撐周期性板塊和藍籌性板塊持續上行，資金騰挪在所難免，短線而言市場中風格輪轉仍然延續，但超跌績優個股是不變的主題。

華訊投資：反彈告一段落 三大指數滬市最強，將走出大波段行情，後市看高一線

(1)周五三大指數均震蕩調整，連續反彈三日後，普漲反彈告一段落。其中滬指雖然漲幅不是最大的，但依舊是形態最好的，回補了此前跳空缺口，突破壓力強勢盡顯，而創業板雖然早盤快速上漲，但是全天如周四一樣呈現沖高回落走勢，受到市場拋棄。

(2)三大指數出現明顯分化，滬指走出牛市味道，創業板不斷新低，熊市末期未結束.1。管理層指導市場方向，打壓題材鼓勵權重白馬股。2。市場風格轉化，業績為王成為市場主流，所以低市盈率個股集體大漲，甚至走出主升浪行情，便源於此。故事題材在沒有業績支撐的情況下受到拋棄。

(3)周五本輪龍頭主力有色、煤炭、券商呈現繼續小幅調整走勢，連續上漲后短暫的調整屬於正常走勢。再次強調後市整個市場的核心，都將在滬指為代表的行業龍頭公司上，賺錢效應開始顯現，第一目標3300並不遙遠。創業板依舊是反抽格局，縮量，中報和年報都將承壓，後市看空依舊有新低可能。

操作策略：市場放量大跌過後，已經存在超跌反彈機會，短線抓緊機會快進快出，連續反彈三個交易日後，個股普遍反彈，再次決定方向，此前預計周五市場調整為主，操作上今日逢高賣出為宜。周期王者歸來，上證牛市初期。

中方信富：市場震蕩蓄勢 人氣相對平穩

市場表現：滬深兩市周五攜手低開，盤中雖然釀酒、環境保護、雄安新區等有所反彈，但礙於保險、鋼鐵、券商等回落拖累，大盤走出震蕩整理的走勢，最終大盤以十字星報收，量能有所萎縮。而創業板同步震蕩整理。

熱點方面：在經歷了比較充分的震蕩蓄勢之後，滄州大化、創業環保等雄安新區概念股有所回暖，考慮到雄安新區戰略意義重大且未來20年投資規模有望呈現爆髮式增長，故雄安新區概念股後市有望持續活躍。

後市預期：大盤與創業板同步震蕩整理，市場人氣相對平穩。建議投資者繼續密切留意市場的量能變化，酌情把握個股波段機會。周一大盤技術性支撐位3180~3200點附近，壓力位3260~3280點附近。總倉位控制50%以內。

巨豐投顧：權重股回調顯示市場情緒謹慎

【盤面簡述】

周五，兩市小幅低開並窄幅震蕩，滬指盤中創新高，尾盤股指快速回落。盤面上，國際貿易、煤炭、高速、貴金屬、商業百貨、釀酒、人工智慧、三通概念、智能機器等板塊漲幅居前。高送轉、銀行、鋼鐵、家電、券商、有色、園林等跌幅居前。

【消息面】

1、國資委：抓緊出台央企降槓桿控負債防風險指導意見

近日，國務院國資委黨委召開會議，認真傳達學習貫徹全國金融工作會議精神。會議結合國資委和中央企業工作實際，圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，紮實做好當前國資監管和國企改革發展各項工作作出部署。與此同時，會議決定，國資委將抓緊出台《中央企業降槓桿控負債防風險指導意見》。

2、保監會擬將單一資管或信託持上市險企股票上限降至5%

7月20日，保監會發布《保險公司股權管理辦法(第二次徵求意見稿)》，再次向社會公開徵求意見。其中，《二次徵求意見稿》規定，資產管理計劃、信託產品可以通過購買公開發行股票的方式投資上市保險公司。單一資產管理計劃或者信託產品持有上市保險公司股票的比例不得超過該保險公司股本總額的百分之五。

3、九部委聯合釋放租賃紅利首批12城試點

住建部等九部委近日聯合發布《關於在人口凈流入的大中城市加快發展住房租賃市場的通知》，要求多措並舉，加快發展住房租賃市場，並選取了12個人口凈流入的大中城市開展試點，擬形成一批可複製、可推廣的試點成果，向全國進行推廣。

【巨豐觀點】

周五，兩市小幅低開並窄幅震蕩，滬指盤中創新高，尾盤股指快速回落。盤面上，國際貿易、煤炭、高速、貴金屬、商業百貨、釀酒、人工智慧、三通概念、智能機器等板塊漲幅居前。高送轉、銀行、鋼鐵、家電、券商、有色、園林等跌幅居前。

低市盈率個股持續受到資金追捧：西水股份、東湖高新、商業城、廈門國貿、華聯控股、國機汽車、ST松江漲停，曙光股份、敦煌種業、浙數文化、滄州大化、紫江企業、中原高速、新世界、山東海化、粵泰股份等市盈率不足10倍的個股紛紛大漲。

銀行、券商兩大板塊重挫，有色、鋼鐵同步回調，導致上證50指數出現1%的下跌。

巨豐投顧認為，今日低市盈率個股集體大漲，股指沖高回落，權重股紛紛回調，顯示市場情緒偏謹慎，追高意願不足。操作上不宜繼續追漲強勢品種，建議以價值為導向，關注中小市值個股的中報機會。

寧波海順：股指震蕩整理 量能繼續縮減

今日滬深兩市股指集體小幅低開，隨後全天維持震蕩走勢，量能萎縮；只是滬指較深成指稍弱，全天鮮有翻紅的時間。創業板指走勢與昨日相似，早盤快速沖高后，開始進入震蕩走低的格局。最終，滬指下跌0.21%，報收3237點；深成指下跌0.02%，報收10364點；創業板上漲0.09%，報收1690點。從盤面上看，福建自貿區、酒店餐飲、內蒙古等板塊漲幅居前；西藏、銀行、次新股等板塊跌幅居前。滬股通凈流入3.86億，深股通凈流入11.7億。

我們寧波海順認為，目前滬指短期想要突破前期高點3295點的可能性不大，再加上周期類個股基本上已經經過一番上漲，所以下一階段謹防藍籌股出現回調。相反，我們看下創業板指數已經跌至較低點位，很多次新股也已經跌破上市首日漲停價格，我們相信創業板已經接近底部，現在創業板還是對於樂視網的復牌情況有所顧慮，一旦結果出來了，創業板可能就開始要觸底反轉了。操作上，還是建議投資者規避漲幅過高的藍籌股，多加關注成長性較好的中線創個股，找到那些被錯少的優質個股。