韓國碳交易停滯，分析稱因政府未制定明確規則 | 境外綠金動態

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中央財經大學綠色金融國際研究院傳播中心

中央財經大學青年綠色金融研究會境外綠金動態研究小組

綠金眼

本周國際市場輿論主要集中在綠色金融學術研究方面。儘管川普在氣候政策上的態度十分強硬，但美國加利福尼亞州的碳排放總量限額和交易制度仍得以延續；此外，美國休斯頓學區也率先在得克薩斯州發行綠色債券；世界銀行推出新型金融工具，用以加大對可持續資金的支持。

政策方面，印度與英國就能源合作達成雙邊協議，聯合基金籌款額達5億英鎊；韓國的碳交易市場面臨無交易的停滯狀態。

研究方面，氣候變化研究機構CDP稱歐洲14個主要公共項目的二氧化碳排放量預計將超出碳目標13億噸；研究人員稱城市應當投入更多的私人資金以實現氣候目標，尤其是C40聯盟家。

綠政掃描

1.印度、英國就雙邊能源合作達成共識

4月8日，印度與英國進行了第一次「能源增長」對話，兩國部長就能源合作的優先發展事項達成一致。合作的領域包括智能科技創新、清潔能源融資、分散能源的規模化，以及可再生能源發展等。

此前，兩國聲稱將各自投入1.2億英鎊到聯合基金中，該基金目標籌款額達5億英鎊，並且有望在未來實現更大突破。此外，兩國都強調了應對氣候變化以及通過各渠道進行融資的重要性，以期在緩解氣候變化的同時創造經濟機會。

2.韓國碳交易市場停滯，分析稱因政府未制定明確規則

4月6日，《韓民族日報》官網報道稱，由於韓國政府的干預，韓國碳交易市場已經只有買家，沒有賣家。韓國企業面臨的困境是來年沒有足夠的碳排放量，如果他們無法找到更多賣家的話，將面臨高於市場三倍價格的罰款。但是市場上卻沒有足夠多的碳期權來交易。這些企業目前正處於韓國溫室氣體排放交易計劃第一階段的最後一年。4月5日，韓國企劃金融部部長宣布了一項穩定碳信用交易的計劃，該計劃旨在鼓勵一些持有碳信用額度的公司投放市場。此舉旨在給拒絕出售碳期權的公司施加壓力。

韓國碳交易市場建於2015年，至今已歷時兩年，如今已有多日未交易。碳期權的短缺引起市場價格的上漲，4月5日收盤時價格攀升至每噸28,000 韓元(US$24.80)，而政府建議的合理價格僅為10,000 韓元 (US$8.80)。

韓國弘益大學的經濟學教授表示：「（穩定碳信用交易的計劃）會使企業遭受損失，但已別無選擇。如果政府不在初期制定明確的市場規則，並且重複干預市場將帶來更多混亂。」

綠色資金流

1.美國加利福尼亞州碳排放總量限額與交易制度得以延續

美國當地時間4月6日，加利福尼亞州上訴法院判決稱，加州的碳排放總量限額與交易制度並不是非法稅收，此制度因此得以延續。

加州碳排放總量限額與交易制度規定，當地公司如果要排放超出預定份額的污染物，需要通過拍賣或二手市場購買足夠的積分。這項制度在2014年被州立法機關以多數票通過。加州的主要商業利益團體（包括加州商會）認為這一規定本質上屬於稅收，而一項新的稅收需要獲得立法機關三分之二以上的支持，由於通過時票數不足，此制度並不合法。

上訴法院最終判定此制度並不構成非法稅收，因為積分屬於企業自願交易範疇，而且法院認為這項制度「非常有意義」。

2.休斯敦學區率先在德克薩斯州發行「綠色債券」新項目

位於休斯敦西南部的「本德堡獨立學區」正在籌備發行綠色債券，以資助三所新型環境友好型學校的建設。

該地區計劃在4月發行約9900萬美元的債券，根據發布的消息，其中約有 5200萬美元的債券被指定為「綠色債券」。該項目是2014年歐元區選民批准的4億8400萬美元債券的一部分。這是德克薩斯州首次在學區內發行綠色債券。

3.世界銀行推出金融工具，以加大對可持續發展的資金支持

3月9日，世界銀行發行了一筆債券，該債券首次將收益和「可持續發展目標」中提出的全球發展優先事項掛鉤，包括性別平等、健康和可持續的基礎設施建設。

這隻與股票指數掛鉤的債券從法國和義大利的機構投資機構統共籌資163萬歐元。世界銀行將用這筆資金支持促進實現消除極端貧困和促進共同繁榮的項目。

研究視點

1.歐洲14大公用事業公司二氧化碳排放量預計將超出碳目標13億噸

4月7日，氣候變化研究機構CDP發布報告稱，歐洲許多主要公用事業公司仍然嚴重依賴化石燃料，這或許將導致歐洲14大公用事業公司的二氧化碳排放量超出碳目標13億噸。

通過對總市值達到2566億歐元的歐洲主要上市公司進行分析，發現碳排放的主要來源是長期依賴化石燃料的高排放量發電廠，如果這些公司不對巴黎協定所規定的氣候目標迅速做出反應，將有價值140億歐元的收益面臨巨大風險。

歐洲幾乎一半的公用事業公司使用煤炭生產20%以上的電力，同時總計有14個公司被認為超過了碳預算「將氣溫升高限制在2℃以下」的要求。而歐盟的目標是到2030年時通過可再生能源提供45%的電力。

此外，報告還指出，這些公用事業公司已經增加了可再生能源的投資組合，並且2016年生產的電力有20%來自可再生能源。儘管如此，要實現歐盟「計劃到2030年45％的電力來自於可再生能源」這一目標，還需要進一步的發展。

專家分析稱，若要將全球氣溫升高限制在2℃以下，碳捕集和儲存(Carbon Capture & Storage)或許是關鍵技術。但是目前相關技術進展緩慢，商業上也面臨較大風險，因此這一問題很難得到緩解。核能同樣是歐盟應對氣候變化的一個低碳選擇，但其發展前景有限。

2.城市應吸引更多私人資金以實現氣候目標

4月6日，英國湯森路透基金會稱，有專家認為，出於預防全球變暖達到危險程度的考慮，城市應該撬動更多私人資金用於綠色基礎設施建設。

全球90個大型城市成立了一個名為「C40」的聯盟，它們承諾將積極應對氣候變化，在2020年前籌集3750億美元用於低碳交通、建築和其它基礎設施的建設。

然而，想要達成巴黎氣候條約中「不高於2°C」的目標，仍需要更多國際資金的援助。

C40聯盟的金融項目總監James Alexander表示，如果得不到足夠的資金進行基建，這些大城市的氣溫將會升高1.5攝氏度，甚至更多。

這個C40聯盟包含了倫敦、巴黎、墨西哥城、華盛頓和開普敦等城市。Alexander還表示，約有70%的城市在應對氣候變化方面都取得了一定成效，這比起兩年前的50%是一個提升。

Impax資產管理公司總監Esme Lowe表示，由於現在的投資利率普遍較低，投資機構也願意嘗試把資金投入到綠色項目中。他補充稱，投資者希望政府進行成熟的政策考慮，作出符合預期的行動，構建穩定的投資環境。

視覺綠金

圖為美國加利福尼亞州莫哈維沙漠（Mojave Desert）的風力渦輪機和太陽能電池板。到2050年，加州50%的能源將來自太陽能和風能。

主編：呂今平

責編：程妍、遲曉航

本期編輯：陳蔚盈、李躍瑩、劉寧、郭玭玢、陰美琪

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