股市，樓市，兩會信息透露重要走向

2017年兩會透露了很多經濟發展方向，包括股市，樓市等社會關注的焦點。

一位人大發言人在回答記者提問的時候，透露了兩個重要信息：

1、房地產稅法已經納入全國人大5年立法計劃，但2017年沒有把房地產稅草案提請常委會審議的安排。

2、今年4月，證券法修訂草案應該能夠再次提請人大常委會進行審議。

一 樓市

隨著房價的快速上漲，房產稅成為本次兩會重要的焦點。但是兩會給出的回應卻是意味著房地產稅的開徵，仍然相當遙遠。雖然有知情人透露，已經有方案提交給全國人大，「不提交審議」的意思，應該是繼續進一步研究討論。

房地產稅的確是個非常複雜的問題。如果開徵，也是意味著對擁有「紅本」的房子開徵。這些房子一般來說，都繳納了70年（住宅）或者50年、40年（商業地產）的地價。在這個基礎上，即便每個家庭有免征額度，也意味著政府重複收費。

所以，房地產稅距離開徵仍然有相當距離，有人預測是在2020年之前開徵，但這仍然是比較樂觀的估計。

相信看了這個新聞的炒房者，叫從心裡笑出來，因為又少了一個利空。其實抑制房價，政府有很多招數，唯獨房地產稅不能算。房地產稅，主要還是為地方政府解決「長期飯票」的問題。如果想真的控制房價，提高按揭利率、首付成數和交易稅費就行了。比如香港對外來購房者，以及買二套房的人，加收了相當於房價30%的重稅，房價馬上就被管住了。

前兩天，有全國政協委員還建議，為了去庫存應該降低三四線城市的首付，從兩成降低到一成。如果這樣做意味著什麼？意味著三四線炒樓者的槓桿率將從5倍提高到10倍，意味著房價將再次飆升。而一成首付意味著，銀行將面臨巨大的風險。所以，這個建議是萬萬不可採納的。

今年三四線樓市，其金融管控或許會放鬆。通過讓房價上漲來去庫存，仍然是一些人的主流想法。

二 股市

這次證券法的修訂，應該與「IPO註冊制改革」有關，所謂註冊制，是相對於目前的核准制來說的，是把企業上市的權利交給市場和企業自己。

去年年底以來，證監會加快了新股IPO節奏，控制了上市公司再融資。其目的就是讓「上市紅利」雨露均沾，盡量多的分給更多企業，也被認為是IPO註冊制「不宣而戰」。其動機是：房地產入冬，國家需要股市在「去槓桿」、和增加直接融資中發揮應有作用，為穩增長做貢獻。

如果證券法修訂草案可以在4月二審，IPO大擴容的時代或許已經到來，這對於中小板、創業板上絕大多數股票是個大利空。

股市估值偏高是長期現象，也是審批制人為製造出來的，正式的和不宣而戰的註冊制，最終都將顛覆這種局面。在這個過程中，高市盈率個股將成為最危險資產。

股市的高市盈率和房價的偏高是相輔相成的，如果率先打破一個泡沫，一定應該是先破股市，這樣才能引導資金流入實體經濟和金融類資產，對樓市產生釜底抽薪的效果。

所以，這個消息對於股市短期走勢構成利空。當然，從長期看，是股市走向健全市場的開端。