從汽車電動化進程看零部件供應商的變化與趨勢

本文首先著眼於汽車電動化的進程對供應商的具體影響，探討未來供應商格局的變化趨勢，下一篇將探討供應商應對需求變化整合產品線或者轉型的同路。

汽車是個周期性行業，加之各國汽車工業

發展戰略導向變化帶來的區域差異化，對產業鏈各環節都會帶來影響，零部件供應商在變革浪潮中首當其衝。當前汽車工業的變化之一是電動化進程提速，這一進程對零部件供應商一系列影響，繼而推動供應商整合產品線甚至轉型。本文首先著眼於汽車電動化的進程對供應商的具體影響，探討未來供應商格局的變化趨勢，下一篇將探討供應商應對需求變化整合產品線或者轉型的同路。

一、零部件供應商將直面電動化和自動駕駛

帶來的市場變化

調研顯示，2010年以來，汽車零部件供應商產業經歷了連續數年的增長，但近兩年的同比增長已大體接近停滯，一些零部件產品的利潤率已略低於2014年的水平。未來，供應商還將應對更加波動的全球市場，同時未來諸如電動化、自動駕駛等革命性的變化趨勢愈發明顯。

圖1 供應商CEO對未來的展望

在電動化方面，儘管電動汽車在獲得終端消費者的青睞方面還存在重重技術障礙，但是超國家組織、國家和地區制訂的嚴格的排放法規可能在未來幾年促進電動汽車市場快速增長，從而為電動動力系統配件供應商創造巨大的增長空間。

圖 2輕型汽車動力系統配件市場發展預測（單位：10億歐元）

輔助/自動駕駛配件市場到2025年有望增長5倍，來自於汽車零部件產業之外的新興市場參與者同樣渴望在該領域中獲取收益，傳統零部件供應商將與這些新的參與者展開激烈競爭。羅蘭貝格預測，到2025年，全球輕型車自動數據採集系統和自動駕駛技術系統將達到275億歐元的市場規模。

圖3 輕型車自動數據採集系統和自動駕駛技術系統市場發展預測（單位：10億歐元）

二、電動汽車市場真的會與模型模擬結果一致嗎？

原則上如果直接根據增量預測模型，會得到類似圖4的對各類汽車銷量的預測數據，如果把各個研究機構和諮詢公司的數據綜合起來，就會得到圖5這樣的百家爭鳴

跳大仙的預測結果，這裡取中位數可以獲取一個保守和激進相平衡的預測曲線。

圖4 就各個技術品類的預測

圖5 電動汽車滲透率的預測中位數

如果我們按照以上的分析過程，對每個企業不同的市場產品組合進行校核的話，會得出一個比較有趣的結論——由於三大市場的監管條件不同，在未來的5年內，這幾類產品的整體產能規劃會出現極端性區域分化。

表1 三個地區的技術路線差異

1) 12V SS系統改進：基於原有SS系統的改進型，可能作為近期美國市場的演進方向；回到技術路線的層面，從全球範圍來看，電氣化的進程是個相對緩慢的過程——

2) 48V系統：作為一個低成本的HEV方案，需要觀察在歐洲市場的表現情況；

3) HEV系統：以美國的市場發展進程為例，市場在一定規模下，直接受油價影響；

4) PHEV系統：隨著整個車型系列PHEV平台化，PHEV在全球增長較為平穩而迅速；

5) EV系統：對於大眾市場的滲透，可能需要觀察Model 3的實際表現，全球市場可能以市場為主。

從以上的分析來看，三大市場電動化集中度最高的在，監管層推動的力度也最大，但是根據市場需求來看，產品供給端和需求端還存在較大差距。如參考文件中的調研結果所示：

· ·電動汽車的理想價格區間在15萬左右

· ·未來需要消除補貼因素，控制實際成本來滿足需求

· ·用戶對續航里程的期待值較高

· ·私人消費過程中，實際用戶的訴求維度比較複雜，與車的大小、續航里程、空間都有關係

因此，即便是在市場預期最好的，汽車的電動化進程也面臨著終端消費市場的苛刻檢驗，監管可以在早期採取一系列非市場化的優惠政策進行應用推廣，但是，汽車作為一種大眾消費品，其最終市場的容量還是依託於產品性能是否能滿足消費者的訴求。

圖6 可持續的消費者接受價格

三、電動化對車企及供應商的影響

從區域來看，不同的市場存在差異化。如圖7所示，歐盟

、北美和市場是最值得關注的三大市場，，其他地區如日本和增長較快的新興市場由於政策執行的滯后性，則作為跟隨因素考量。在實際梳理過程中，我們可以發現一些有趣的規律：

· Tier 1供應商是緊隨各個區域的產量而建立供給工廠的；

·Tier 1供應商由於在細分技術上存在優勢，而且能和多個區域的整車企業合作，因此受車企競爭的影響小一些，但是受技術變革影響很更大；

·Tier 1與整車企業也存在成本壓力傳遞關係，因此供應商競爭規模效應是非常明顯的。

圖7主要市場的銷量趨勢

在動力系統方面，從2010年開始汽車電動化的發展勢頭強勁。電動汽車市場可能在未來十年迅速增長，為電動動力系統配件供應商創造巨大的增長空間，同時擠占傳統內燃機部門的市場份額。考慮對Tier 1供應商業務影響的變化，需要往上到整車需求，再往上到監管和市場需求，如下圖8所示。

圖8 電氣化趨勢對供應商影響思考框架

從監管角度考慮，促進電氣化落地的主要因素有三個：油耗法規、排放法規和新能源汽車積分政策（這主要可以理解為部分地區補貼之後的替代措施）。

圖9 三項關鍵的要求，基本都落地在汽車產業的動力總成部門

我們可以選定一個企業進行計算，需要從行業要求入手，根據現有不同產品的幾個屬性的表現，然後摺合市場預期進行核算，整個分析過程可以劃定如圖10所示。

當然這也是一個開環的計算過程，實際需要更多的數據支撐。這裡比較大的擾動，是企業的基礎係數比較少的時候，很容易計算出PHEV/EV對車輛油耗的抵扣比較多的情況。如參考文獻3給出的數據，會出現不少企業原有燃油車的油耗不降反升、依靠新能源汽車去拉油耗的情況。因此，我們拉一根基準線，對傳統車產量（TOP10）較大和產業整體核算還是有可用性的。

圖10 對單個整車企業現有產品組合的分析情況

·由於較高的補貼水平，使得新能源汽車在一定的規模和區域銷售暫時能達到盈虧平衡，前期推廣在規模化車隊中應用較為集中且迅速；

·當新能源汽車生產量與傳統車生產量的比值達到一定水平時，這些企業將徹底放棄傳統節油技術升級；

·當企業放棄節油技術升級的時候，去除新能源汽車，企業平均燃料消耗量不但沒有降低，反而升高了。

圖11 新能源汽車納入核算對國家平均油耗量的影響

根據不同系統的分解，在動力總成領域，新的生態會建立。基於電池技術和功率電子技術兩大塊，使得傳統依賴於發動機和變速箱機械和結構、化學材料和汽車電子演算法方面的「傳統」一級供應商情況不太樂觀。電池和汽車電子領域的非傳統供應商，在新業務方面將佔據越來越大的份額（雖然比較整個業務來看還是比較少的），從10年跨度來看，「傳統」一級供應商在每輛汽車的份額將會下降，並且部分供應商在原有的範圍內合併和裁剪，部分不符合發展方向的部門或產品線會被裁剪掉，目前看來柴油這條線影響最大。

表2 不同系統的分解

五、建議和小結

整車產品技術類型的變化使得供應商體系發生變化，採購體系不同也會帶來的供應鏈模式和結構的不同；從整車到上游，會有一系列新的打法出現，新的生態建立，原來照單接收整車企業需求的供應商廠家，需要有一定獨立的預判和改變，才能符合未來的發展方式。

具體影響的範圍有多大，速度有多快，不同的業務線影響有多大，每年做一次前瞻評估與未來新業務預測量對比，還是非常有必要的。

發展新能源汽車，最主要的還是培育與之匹配的新產業鏈，匹配新的電力能源供給，在這個點上，需要從每個技術環節來分解和匹配。

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