美元借非農「東風」 能否笑到最後？

金投外匯網8月7日訊，作為8月超級周的壓軸大戲，上周五（8月4日）備受矚目的「非農夜」並未令投資者感到失望，外匯市場的大行情令不少交易員直呼過癮。行情數據顯示，上周五美國非農就業報告表現靚麗，推動美元錄得今年1月以來最大單日漲幅，而歐元兌美元則創下年內最大單日跌幅。在今年迄今美元節節敗北之際，這次非農盛宴后的市場表現無疑令匯市格局為之一變！

在過去的一個周末，圍繞美元會否借著此次非農利好的東風，就此吹響絕地反攻的號角，引發了市場的熱議。而從消息面看，本周金融市場將再度迎來歐美中各大經濟體的多項重磅數據，美元是否能為進一步反彈打下基礎，無疑將備受矚目。

非農數據帶來重磅利好！匯市行情迎來重大轉機？

美元兌一籃子主要貨幣上周五創下今年1月以來最大單日漲幅，此前美國7月就業報告強勁，且白宮國家經濟委員會主任科恩就下調美國公司稅發表講話。美元指數跳漲約1%，至一周高位93.77，錄得四周內首周周線百分比上升。

美國勞工部公布，7月非農就業崗位增加20.9萬個，增長覆蓋經濟的多個領域。6月非農就業崗位增幅被上修至23.1萬個，前值為增長22.2萬個。7月平均時薪上升9美分，或0.3%，為五個月來最大月增幅，6月增長0.2%。7月同比漲幅為2.5%，連續第四個月增長。

CantorFitzgerald利率策略師Justin Lederer說，「經濟的多個領域就業增長強勁，使美聯儲仍可能在9月開始縮減資產負債表，這離12月進行下一次加息仍有很長一段時間。」

鑒於經濟接近充份就業，同時7月薪資出現按月升幅，可能在一定程度上讓美聯儲官員對通脹將會逐漸回升至2%的目標更有把握。分析師預計，美聯儲將在9月下一次政策會議上宣布，開始削減所持規模達4.2萬億美元的美國公債和抵押貸款支持證券（MBS）組合。2007-2009年金融危機過後，美聯儲透過買入上述債券來壓低利率。

非農數據公布后，美國國債價格下跌，美股道瓊工業指數創紀錄新高。美元指數也大幅上漲。

受強勁的非農數據提振，目前一些業內人士對於美元後市絕地反攻重新燃起了信心。事實上，此前一些技術派人士就表示，美元出現迅速反彈不足為奇。技術指標顯示，美元是時候逆轉了。截至上周四盤尾，美元指數的相對強弱指標顯示，美元在日線和周線圖上均超賣，其中後者處於2007年以來的最低水平。從周線角度來看，其仍然過於拉伸。

從利差的角度看，此前歐元/美元的走高並沒有全部反映在美國和歐元區10年期和2年期收益率差上。通常匯率和相對利率之間的「差距」最終會縮窄消失，而且通常以匯率發生改變結尾，而非相對利率的波動。

分析人士指出，歐元兌美元上周五重挫恐怕要「歸功」短時間內累積的巨大漲幅，以及多頭頭寸的過渡集中。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（8月4日）公布的數據顯示，在華盛頓陷入政治混亂且美聯儲加速加息預期消退之際，最近一周匯市投機客增持美元看空押注至2016年5月中以來最高水平。

不過，儘管美元在非農后大漲，但也有一些市場人士依然對後市走向保持謹慎。「這更多的是給美元在關鍵水平提供一潛在支撐，而不是全面逆轉，」德意志銀行全球外匯研究聯席主管Alan Ruskin表示，「對美元來說，不幸的是，美元的理想場景需要美聯儲預期發生重大變化。」

此外，三菱東京日聯銀行周一發布的最新外匯策略研究報告依然指出，到今年9月份歐元/美元可能突破1.20。根據該行觀點，美國政治的不確定性仍令美元承壓，接下來可能跌破關鍵技術支撐位。該行尤其指出，未來美元的進一步疲軟可能會比市場普遍預期的更深度、更持久，因川普政府未能通過醫改法案，突顯出立法僵局。

該行表示，「目前我們沒有看到任何證據表明，這一趨勢將由短期轉變為中期。美元進一步走軟的空間很大，美元仍被嚴重高估。」

本周多國數據密集出爐！且看美元能否笑到最後？

展望本周，匯市的命運將取決於多國重磅經濟數據的密集出爐。本周將公布大量經濟數據，包括外匯儲備、通脹和貿易數據。在美國，勞工部將公布第二季度生產率數據以及7月份消費者價格指數報告。華爾街日報上周末就前瞻了本周市場投資者需要密切留意的重要經濟數據一覽：

周一：將於周一公布外匯儲備數據，但考慮到美元疲軟，以及政府對資本流動的嚴格管控，預計7月份外匯儲備將再次小幅增長150億美元左右。6月份，外匯儲備連續第五個月上升，因美元下跌和嚴格的資本管控措施遏制了資本流出勢頭。

周二：美國與在貿易失衡問題上關係再度緊張，這將令貿易數據成為關注焦點。

經濟學家預計，7月份出口和進口分別同比增長10.5%和16.4%，增速略低於6月份，但仍保持強勁擴張勢頭。這將使7月貿易順差達到464億美元，高於6月份的427.7億美元。貿易數據備受關注，被視作全球貿易狀況的晴雨表，不過近年來出口在自身經濟增長中的重要程度已經下降。

周三：經濟學家預計，7月份消費價格和工業價格通脹水平將與上月持平，6月份二者分別為1.5%和5.5%。對企業來說，工業通脹繼續保持強勢是好消息，因為有助於企業改善利潤和償還債務。

美國勞工部將公布第二季度生產率初步報告。一些經濟學家認為，美國之所以工資增長緩慢，是因為衰退過後生產率欲振乏力。接受《華爾街日報》（The Wall Street Journal）調查的經濟學家預計，美國第二季度生產率提高0.8%。美國工人第一季度生產率保持不變，這成為本輪經濟擴張顯出疲態的又一跡象。

周五：美國勞工部將發布7月份消費價格指數（CPI），這項數據在6月份與上月持平。近期通脹走軟，讓正在權衡下次加息時機的美聯儲陷入困局。經濟學家將密切關注周五的報告是否有數據走強的任何跡象。

接受《華爾街日報》調查的經濟學家預計，7月份CPI上漲0.2%。8月1日，美國商務部公布，美聯儲更傾向於參考的通脹指標──個人消費支出價格指數──6月份與上月持平，連續第二個月保持不變。

值得一提的是，除了上述經濟數據的表現外，紐西蘭聯儲將於本周宣布其最新貨幣政策決定。當前，該聯儲的官方現金利率位於歷史低位1.75%。過去一周，紐西蘭公布的就業數據弱於預期。這導致紐元/美元自逾兩年高位0.75關口回落。觀察這些數據是否進一步推動貨幣政策正常化進程將頗為有趣。

東京IG Securities的資深外匯策略師Junichi Ishikawa說，「本周對美元來說是關鍵的一周。儘管非農就業數據強勁，但10年期美債收益率漲幅有限、顯示出對美國通縮放緩的擔憂揮之不去。生產者和消費者物價指數等數據，可能必須得優於預期，才能打消通脹憂慮。只有到那個時候，美元才會迎來真正的轉折點。」

關注手機金投網（http://m.cngold.org），外匯財經動態隨時看。