萬凱梓：7.13耶倫再講出席國會 外匯美元歐元日元操作建議

周四07月13日目前歐元/美元交投於1.1387附近, 我們仍然相信，在未來的6到12個月內，歐元的任何持續升值都可能給歐元區通脹前景帶來明顯的下行風險，尤其是考慮到原油市場前景的惡化。此外，在歐元區國債市場「縮減恐慌」的背景下，歐元進一步的不合理升值只會加劇歐元區金融狀況的持續收緊。總而言之，如果沒有任何證據表明歐洲央行（ECB）擔憂歐元升值對經濟前景的影響，則歐元將繼續佔據主導地位。歐洲央行將於下周召開7月貨幣政策會議，屆時可能提供合適機會來表達此類擔憂。我們還應該強調一個事實，即歐洲央行在短期內遏制歐元匯率上漲時，不一定是別無選擇。實際上，我們認為量化寬鬆（QE）削減聲明的任何潛在延遲，都可能會讓歐元多頭感到意外。

歐元兌美元技術面剖析：

雖然隔夜美聯儲主席耶倫的證詞偏向鴿派，但歐元多頭乘機獲利了結，令匯價反而下跌，這也加大了匯價的見頂風險；但畢竟基本面並沒有明顯的利空消息，部分投資者在1.1400附近的買盤仍在給匯價提供支撐。從日線來看，匯價在MACD「頂背離」后形成「烏雲蓋頂」，雖然仍處在上行通道，但K線形態亦出現上升楔形，這都令匯價見頂風險顯著增加，至少短線深度回調的風險有所加大；短線關注1.1350附近支撐，20日均線支撐在1.1316附近，跌破則看向1.1120附近支撐。還有一種可能是，匯價再次錄得中陽線，收復上日大部分跌幅或者全部跌幅，則匯價仍有機會小幅沖高；上方強阻力分別在1.1500和1.1536附近，能否頂破還有待觀察。

從4小時來看，匯價在布林線上軌受阻后，一度短線下破布林線中軌下方至日內新低1.1369支撐，但目前再次回升至1.14附近，目前再次面臨前期高點1.1445附近的阻力，若不能頂破，則形成看跌的「下降旗形」，匯價料將跌向布林線下軌1.1360附近。若頂破1.1445附近阻力，則看向布林線上軌1.1478附近的阻力；隔夜耶倫講話時匯價一度甚至該位置附近，隨後迎來了空頭的賣盤；目前再次有效突破1.1478阻力的難度依然較大。

美元兌日元技術面剖析：

周三7月12日，在美聯儲主席耶倫發表講話后，日元全面升值。耶倫的論調降低了市場對9月份加息的預期，提振了美股，也使國債收益率下行。美元/日元已經從4個月高位114.48回落，並隨著耶倫講話而繼續走低。盤中低點112.93，創下6日新低。隨後反彈，在113.40點遇到阻力。目前匯率位於113.10附近，比昨天的收盤價低70點左右，這是一個月以來最差表現。與周二高點相比，跌掉150點。，美國政治方面小川普的「郵件門」事件觸發了投資者避險情緒。與此同時，美聯儲（FED）理事布雷納德和哈克講話釋放鴿派態度，他們對進一步升息持謹慎態度，這令美債收益率廣泛承壓，且伴隨美元的廣泛走軟，美元/日元因而進一步下挫。本交易日接下來，預計美元/日元將延伸修正走低之勢，因市場忽略了日本央行（BOJ）3-5年內擴大購債規模的最新報告，日內焦點是美聯儲（FED）主席耶倫在眾議院金融服務委員會的半年度證詞，這將為美元/日元提供新的交易驅動因素，或拯救日內匯價跌勢。

從日線來看，匯價在近4個月高位連續錄得兩根十字星后，緊跟一根中陰線，且跌破近期上行趨勢線支撐，KDJ高位死叉向下發散，MACD亦有結成死叉的跡象，短線看空信號較為明顯，本交易日早些時候亦反彈受阻，進一步下行風險依然較大，短線關注112.80附近支撐，跌破則看向前期漲勢的38.2%回撤位112.32附近；強支撐在50%回撤位在111.65，200日均線支撐亦在該位置附近；另外20日均線112.49附近亦存在一定的支撐。上方關注10日均線113.34附近阻力，5日均線阻力在113.60附近，在收復該位置前，中線傾向於看跌。

筆者萬凱梓需要提醒的是，還有一種可能是匯價跌至112.32附近反彈，留下長上影線，則匯價可能會對跌勢進行調整，甚至會重拾漲勢。從4小時來看，匯價早些時候在布林線下軌附近獲得支撐，但反彈較為無力，MACD高位死叉後下穿零軸，短線下破的概率有所增加，下方初步支撐分別在112.06和111.72附近。不過若匯價意外回升至布林線中軌113.76上方，則緩解下行風險。對於今日晚間匯評筆者萬凱梓建議高空為主。

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