每輛車虧損1.3萬美元，特斯拉燒錢何時休

使命何時達成尚不可知，而市場並不會永遠有耐心。

今年一季度，儘管電動汽車製造商特斯拉收入翻倍，但其凈虧損達到3.3億美元，相較去年同期2.82億美元增長17%。

2016年第四季度，特斯拉虧損已超過1.2億美元。

更令人失望的是，特斯拉推遲了備受期待的Model 3轎車發布時間，並稱此款車將於7月份，才會進行投產。

幾重因素疊加一度讓這個電動車製造商股價跌破300美元關口，最近幾日逐步恢復。

雖然該公司預計，2017年某個時間點，特斯拉每周汽車生產量將達5000輛，2018年將達1萬輛。

此外，特斯拉公布了Model X跨界車和Model S轎車交付記錄，這兩款車型將特斯拉收入水平從11.5億美元，提升至27億美元。

股價飛漲背後的盈利桎梏

Model 3將要投產的消息，在一定程度上助長了特斯拉的股價，使其在4月份一躍超過通用汽車與福特汽車。

儘管有很多投資者表示出對馬斯克的興趣，但特斯拉逾四分之一股票被做空，則表現出該公司所具有的矛盾性。

在特斯拉財報發布之前，長板資產管理公司（Longboard Asset Management）CEO科爾·威爾考克斯說道：「特斯拉是一個具有爭議性的公司，而這正是一個投資者所要追求的。所謂有得必有失。」

當地時間5月3日，特斯拉的股價下跌2.5%至311.02美元，每股虧損1.33美元。此前，彭博社預判，特斯拉每股損失約為82美分。

凱利藍皮書執行主編傑克·內拉德說道：「特斯拉69%的銷售增長和2016年第一季度銷量確實讓人印象深刻，但這並無法改變一個事實——Model 3順利推出，對特斯拉未來的成功，至關重要。」

「基於市場資本化，人們對特斯拉預期飛漲，投資者們將越來越希望看到一個有盈利的特斯拉，而不僅僅只有銷量。」

前車之鑒，Model 3需極速啟動

2015年底，Model X被首次引入，但設計變化、零部件短缺以及製造問題對其最終的生產造成了影響。

這次Model 3轎車的推出，將反映出向來難以捉摸的馬斯克從之前Model X跨界車挫折中所吸取的教訓。

在馬斯克3月份發布的推特中，其曾表示，Model 3「專為製造而生」，是「空間較小、價格較平民、動力較低、功能較少」版本的Model S。

在規劃出更多可選款型之前，Model 3預計起價35000美元，電池可供英里數為215英里。

第一批車輛將交由特斯拉與太空探索公司Space X進行生產。

「以Model 3目前產能爬坡的情況來看，特斯拉已具有落實量產計劃的能力。」威爾考克斯說道，「關於Model X，特斯拉曾經出過很多問題，但現在他們已經對Model 3進行了簡化。」

庫存積壓已成雪上加霜

今年一季度，特斯拉進口數量為4799輛，但上路行駛的新車，竟然只有1600餘輛。

紐約證券研究公司紐約沃倫資本研究主管李俊恆說，那些未得上路的車輛，可能在市場「交而未售」。

對大量的庫存積壓，特斯拉解釋，這是由於1000輛Model X試駕車輛的增加而導致的。

以特斯拉一季度凈虧損同比擴大17%，增至3.3億美元，以及其一季度全球交付量2.5萬輛來推算，特斯拉每賣掉一輛車，就會虧損1.3萬美元。

而市場的庫存積壓，更不啻雪上加霜，加重了特斯拉的現金流負擔。

其實，關於特斯拉如今諸多的矛盾性，根本原因還是在於充電等基礎設施的不完善，導致許多人對電動汽車採取一種觀望態度。

而進行基建恰恰又是特斯拉發展中最燒錢且揪心的步驟。

據統計，由於建設全新電池工廠、量產Model 3的「超級工廠」以及充電基礎設施等需要，特斯拉僅第一季度資本支出就高達5.53億美元，而其第一季度總運營支出為9.25億美元，其中包括3.22億美元研發支出以及6.03億美元的銷售、總務和行政支出。

一位特斯拉的中層管理者曾說道：「作為初創公司，盈利不會是一蹴而就那麼簡單。與動輒擁有上百年歷史的傳統車企相比，特斯拉的使命是用純電動車取代傳統燃油車。」

對於這樣感性而略具籠統的說法，汽車K線不禁擔憂特斯拉實際的市場未來，畢竟使命何時達成尚不可知，而市場並不會永遠有耐心。

文/韓嫣