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警惕「漲停板」中的陷阱

2021/12/25

股票市場設有日內10%的漲跌幅限制，投資者通常將漲停解讀為市場對該股的樂觀預期。不法分子利用投資者「追漲」的心理，人為製造「漲停板」，吸引投資者跟風買入推高股價，一旦操縱者獲利出逃，股價就會失去支撐，甚至出現持續暴跌，使追高買入的中小投資者成為「接盤俠」。

我們以唐某某為例，來看看漲停板操縱者的手法。他在三個交易日內即完成操縱「X」的「建倉-拉抬-出貨」全流程，非法獲利3634萬元。

2015年3月23日，唐某某買入「X」214萬股，成交金額4144萬元，成交均價19.37元，完成建倉。第二天，唐某某從上午10:42開始，以18.91元至漲停價21.32元的價格和100倍於同檔位其他投資者申報總量，在短短31分鐘內將「X」股價拉至漲停，上漲幅度達12.7%。中午收盤前「X」短暫打開漲停，唐某某又以漲停價和超過賣盤55倍的申買量，5分鐘內將股價再次推至漲停。下午開盤后，唐某某繼續以漲停價申報買入2796萬股，形成巨量堆單將股價封死在漲停板

上圖1 3月24日拉抬「X」股價至漲停並封漲停板

3月25日開盤集合競價期間，唐某某以23.45元的價格（高於前收盤價9.77%）申報買入700萬股，接近同期市場申報買入量一半，並在9時19分48秒前全部撤單。按照交易規則，9時20分后將不能撤單，顯然唐某某的目的不是真實成交，而在於誤導其他不知情的投資者以為買盤洶湧而跟進搶籌，推升開盤價格。果然，當日「X」以22.8元價格開盤，漲幅6.94%。唐某某達到目的，開盤后即反向出貨，陸續以22.8元至21.24元價格賣出前期持股，25日「X」價格一路振蕩下行，以21.21元收盤。開盤時跟進的投資者恐怕只能望「盤」興嘆，而唐某某早已賺得盆滿缽滿。