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國際板暫無時間表 證監會樂見A股納入MSCI指數

國際板暫無時間表 證監會樂見A股納入MSCI指數

A股自誕生已走過了二十多個年頭,監管層也不斷地在引進外資、擴寬投資渠道上做出努力。

此前市場有「國際板開通會影響A股估值」的擔憂,而證監會副主席方星海26日在新聞發布會上表示,目前國際板的開通還在研究中,暫無時間表。此外,A股三次衝擊MSCI新興市場指數未果,今年將第4次沖關。在26日的新聞發布會上,證監會明確表示樂見A股納入MSCI指數,但不管是否納入,都不阻A股改革進程。

國際板開通無時間表暫不影響A股估值

每次市場傳聞國際板將推出時,A股經常會以下跌來響應:一方面是基於估值方面的考量;另一方面則是市場擔憂擴容壓力。

針對國際板,證監會副主席方星海在26日的新聞發布會上明確,監管層正在研究國際板,但存在一定的技術性障礙。例如會計準則問題,境外公司遵循的會計準則並不統一,這些標準在不能完全使用,需要作出相應調整。境外公司遵循的信息披露原則也與國內市場不太一樣,推出國際板則需要對此進行進一步調整。方星海最後強調,目前證監會對此還沒有一個時間表。

與A股市場相比,國外上市公司,尤其是國外優質上市公司,其整體估值相對偏低,若其通過IPO進入A股市場,也將會起到壓低A股市場整體估值水平的作用。

而一旦優質外國公司來A股上市,也會大概率地遭到大肆炒作,其在股價爆炒的過程中,很有可能分流市場存量資金。

「目前國際板的推出沒有一個時間表,意味著市場暫不存在國際板影響A股估值和存量資金流動的問題。」人大重陽金融研究員卞永祖在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示。

樂見A股納入MSCI 市場帶動效應仍奏效

A股國際化道路上的另一個問題則是納入MSCI新興市場指數。從2013年6月,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)首次宣布將向全球投資業界廣泛徵求意見,到2016年6月,A股已經三次衝擊MSCI新興市場指數而被拒。今年6月,MSCI公司將第4次決定是否納入A股,這對A股市場的走勢有著重要影響。

26日,證監會副主席方星海表示監管層樂見A股納入MSCI指數,並指出沒有A股的MSCI指數是不完整的。

第一上海證券首席策略師葉尚志向《每日經濟新聞》記者解釋道,監管層樂見A股納入MSCI指數,對整個A股大盤有著積極的支持效應。

但另一方面,方星海也指出,A股是否納入MSCI指數,是MSCI的一個商業決策,決定權在MSCI,證監會無法判斷今年是否能納入。但不管是否納入,A股甚至包括整個資本市場沿著市場化、法治化、國際化的改革方向是不會改變的,改革開放的節奏也不會因為MSCI是否納入A股指數而改變。

葉尚志表示,若A股納入MSCI新興市場指數,將促進外部資金流入,初期以5%比例納入時,流入資金逾78億美元,當A股100%納入MSCI指數時,資金流入約1545億美元。「而從跟蹤MSCI指數多為國際機構投資者的角度看,這些機構目前仍普遍青睞增長穩定的大盤藍籌股,因此A股仍堅定地走在納入MSCI指數的道路上,意味著其對市場和大盤藍籌股仍具有提振效應。」

《每日經濟新聞》記者注意到,從其他多個市場被納入MSCI指數的經驗看,往往成功納入后,該國股市和主要股指都會迎來上漲。國信證券曾歸納了土耳其、韓國、匈牙利等13個新興市場國家納入MSCI指數后股票市場的表現后發現,納入MSCI指數存在短期宣告效應,宣布加入MSCI指數后的5個交易日內各國股市平均約有2%~5%的上漲。

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