【渤源晨報】中國將繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策；債券市場行情；債市負面信息；其他市場行情

一、重要新聞

1、李克強在「1+6」圓桌對話會後的記者會上表示，將穩定宏觀政策，繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策，政府債務總體上是可控的，的槓桿率有所下降。

2、IMF主席拉加德：政策不確定性和貿易保護主義威脅可能容易破壞全球經濟復甦；全球經濟目前的情況強於過去十年；採取了重要的努力遏制金融風險，經濟正在進行不可思議的再平衡，全球經濟強於一年前，但前景陰雲密布。

3、發改委黨組書記、主任何立峰主持召開部級老同志經濟形勢座談會。何立峰向各位老同志介紹了當前經濟形勢和下半年全委工作的總體考慮。他指出，要更好把握穩和進的關係，在保持大局穩定的前提下謀進，在把握好度的前提下有所作為，紮實做好九方面工作：一是保持宏觀經濟政策連續性穩定性，二是堅定不移深化供給側結構性改革促進實體經濟轉型升級，三是持續深化重點領域和關鍵環節改革，四是積極化解重點領域風險，五是以「一帶一路」建設引領高水平對外開放，六是積極擴大居民消費和有效投資，七是培育壯大新動能和改造提升傳統動能，八是大力支持綠色發展，九是切實兜住民生保障和改善的底線。

4、央行公告稱，目前銀行體系流動性處於較高水平，9月12日不開展公開市場操作。Wind資訊統計數據顯示，當日無逆回購到期，單日無投放也無回籠資金。

5、工信部：推動完善網路安全法律法規和制度標準體系，推進信息行業大數據安全的監管能力建設。正制定促進人工智慧產業發展的行動計劃，重點培育人工智慧的產業生態，提升產業核心競爭力、培育發展新動能，服務經濟社會轉型升級。

工信部：下一步將實施工業互聯網平台培育工程，支持建設一批國家級、行業級、企業級工業互聯網平台；實施百萬企業上雲工程，鼓勵平台在產業聚集區落地，支持地方通過財稅支持、政府購買服務等方式鼓勵企業業務系統的雲化改造和雲端遷移。

6、全國最大的非法集資案件「e租寶」案件一審宣判，26人因集資詐騙等獲刑，判處公司罰金19億，主犯丁寧被判無期徒刑，處罰金1億。據最高檢此前披露，e租寶非法吸收115萬餘人公眾資金累計762億餘元，扣除重複投資部分后非法吸收資金共計598億餘元。至案發，集資款未兌付共計380億餘元。

7、投保基金公布2017年8月證券市場投資者信心調查分析報告。報告顯示，8月份證券市場投資者信心指數達到58.6，環比上升8.7%，在前期「穩」基礎上，呈現較為明顯上升勢頭。創下2016年1月以來新高。

8、人民幣升勢凌厲，外資買盤湧入債市。外資8月持有的境內債券連續第六個月增加，達到4978億元人民幣，反映出對固定收益資產的需求增加。

二、債券市場行情

9月12日銀行間現券早盤一度明顯上行隨後震蕩下行，10年期國開活躍券170210收益率上行0.11bp報4.33%，早盤一度上行1.86bp最高觸及4.3475%；10年期國債活躍券170018收益率下行0.5bp報3.61%，早盤一度上行1.5bp報3.63%。市場人士分析稱，債市此前的上漲是交易性質還談不上趨勢，決定市場短期走勢的仍是資金面，建議關注存單市場和3個月Shibor的走勢，如果沒有看到這些指標利率的明顯下降，建議擇機了結長債的頭寸。國債期貨低開震蕩午後拉升小幅翻紅，10年期主力合約T1712收漲0.06%報95.130元，5年期主力合約TF1712收漲0.02%報97.665元。

資金面進一步收斂，Shibor短端品種全線上漲，隔夜Shibor漲0.43bp報2.6483%，7天Shibor漲0.22bp報2.8036%，14天期Shibor持平於上一交易日報3.7085%，1個月Shibor漲0.15bp報3.9354%，Shibor3個月及更長期限品種全線下跌。

• 市場收益率

• 國債期貨

• 公開市場操作

• 國債收益率

• 企業債收益率

• 同業存單收益率

• 期限利差

• 信用利差

截止北京時間9月13日上午6點（美國時間9月12日下午5點），美國10年期國債收益率收盤價為2.167%，1年期國債收益率收盤價為1.25%，2年期國債收益率收盤價為1.339%。

• 中美10年期國債收益率及利差

三、債市負面信息

【債券重大事件】株洲湘江建設發展集團取消發行8億元2017年第一期中票；康達環保取消發行3億元2017年度第二期超短融；國機汽車變更「17國機汽車CP001」募集資金用途；柳州東通投資發展變更「17柳州東通MTN001」募集資金用途；海安開發區經開變更「17海安經開PPN001」募集資金用途；漳州交通發展集團變更「17漳州交運SCP001」募資用途；「12金融街債」10月22日行使回售選擇行權；「14天能債02」共計回售36.7萬元；中誠信國際關注天恆置業集團累計新增借款超過上年末凈資產40%；大公關注青海投資質押子公司金瑞礦業股權，關注河南國控對外擔保；玉環交通投資集團董事吳金通涉嫌重大違法違紀被調查。

四、觀點聚焦

• 市場觀點

1、中信建投黃文濤

本周英國央行將召開9月議息會議，隨著脫歐的影響逐漸發酵，今年以來英國經濟增速下行，但近期通脹壓力已有所緩解，短期內英國央行可能仍將對貨幣政策維持觀望，本次會議上加息的概率較低。此外，本周公布將美國8月美國CPI與零售數據，美國通脹能否擺脫低迷也值得關注

2、中信證券許英博

全球市值最大公司，市場對未來產品創新與增長性存疑。蘋果在2016財年遭遇10多年來首次銷售下滑，營收2156億（美元，下同）（-8%），利潤為457億（-14%）。市場擔憂公司的創新性不如以往，無法在手機市場維持份額，或是開闢新的產品領域。我們認為，公司具有堅實的研發體系，能持續實現創新。庫克掌舵的過去6年，推出手錶、藍牙耳機、音箱等新品類，也成功拓展手機與平板產品線；同時更加重視零售與區域銷售，用戶忠誠度也依然高企。公司在2017上半財年營收已經止跌回穩，隨著加大投資市場及產品創新，公司可望重返長期增長軌道。

3、申萬宏源王健

對於央行取消外匯風險準備金的行為，我們傾向於從對外開放和人民幣國際化的角度來理解。從人民幣國際化的角度來看，無疑靈活的有彈性的人民幣是比較有利的，調整外匯風險準備金是人民幣恢復雙邊波動的開始。結合政策和基本面因素，我們傾向於認為，這一波動區間在6-7之間，目前正好處於中間位置。

• 海外觀點

1、穆迪

穆迪分析公司的首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）指出，隨著更多的信息變得可用，這種估測可能會發生很大變化。他還補充道，這兩場颶風還可能會給美國帶來200億美元到300億美元的額外經濟產值損失。其結果是，穆迪將其對第三季度美國GDP增長速度的預期下調了0.5個百分點，至2.5%。

2、高盛

高盛首席美國股票策略師考斯汀表示，投資者的溫和樂觀情緒和強勁消費將對美股快速回調造成阻礙。悲觀者擔心，估值過高，美聯儲收緊政策和其他因素會導致美股出現回調。高盛(Goldman Sachs)的分析顯示，美股很快出現回調的可能性很小，在投資者如此擔憂的情況下尤為如此。

最近出現很多認為美股將出現回調的呼聲，至少其部分原因是，現在距離上次回調的時間過長。標普500指數已經連續14個月跌幅沒有達到5%，連續19個月跌幅沒有達到10%。今年一直對市場價值感到不安的高盛分析師認為，這種情況將持續下去。

高盛提到，導致這種情況出現的關鍵因素之一是，投資者現在感到恐懼了，從而消除了對極端樂觀情緒的擔憂。

五、其他市場行情

• 1、股市

9月12日上證綜指再創出本輪反彈新高后回落，收盤漲0.09%報3379.49點。中小創午後跳水，創業板指跌0.63%；中小板指漲0.14%，盤中升逾1%創20個月新高。兩市成交7571億元，創10個月新高。新能源汽車產業鏈整體沖高回落，個股分化加劇。白酒股尾盤崛起，成為支撐指數的重要力量，酒鬼酒迅速漲停，水井坊觸及漲停。360概念股臨近收盤異動拉升，波導股份、華微電子等走高。

• 2、大宗商品

9月12日國內期市收盤多數飄紅，黑色系維持強勢，焦煤、焦炭領漲，鋼礦尾盤上揚，化工品、有色金屬震蕩偏強，貴金屬低迷，農產品窄幅波動。

北京時間周二（9月12日），聯合國安理會就朝鮮9月3日的核試驗召開會議，會議上15名成員國代表一致通過了對朝鮮的新制裁提案，而該提議由美國提出。據悉朝鮮將面臨石油限制供應的情況。

黃金分析師預計，朝鮮雖然多放「嘴炮」，但此番石油禁運將觸及朝鮮發展軍事力量的根基，預計朝鮮將鋌而走險，再度炫耀其武力，是朝鮮最有可能採取的回應策略。

「若朝鮮再度發射導彈甚至核試驗的行為，都將再次引爆市場避險情緒，黃金價格也將持續上漲，」分析師稱。

另外，厄瑪颶風給美國佛羅里達州帶來的損害比之前擔心的要小，提振美元和美股走高，並使得對包括黃金在內的安全資產需求減弱。

• 3、外匯

美元兌人民幣中間價走勢

9月12日美元兌在岸人民幣16:30收盤價報6.5350，創一周新高，較上一交易日漲111個基點，連續第二日回調。美元兌人民幣中間價調高280個基點，調高幅度創2017年2月20日以來最大，報6.5277，終結11日連跌。

人民銀行（央行）自上周五（9月8日）在人民幣對美元正在連續大幅升值之時，連續出手調整了對此前人民幣貶值預期較強時採取的兩項臨時性限制措施，即將外匯風險準備金率從20%調整到零和取消對境外金融機構境內存放準備金的穿透式管理。對此，央行在昨天解釋了下調外匯風險準備金的原因是市場轉為中性，逆周期宏觀審慎管理措施應回歸。

歐元兌人民幣中間價走勢

截止9月12日下午16:30，歐元兌人民幣中間價報7.8194，單日跌幅為2.36%。

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