大盤短期延續震蕩反彈

(1)經濟政策層面，流動性和外圍衝擊緩解，政策維穩延續。國債收益率沖高回落，市場利率短升長降，短期流動性偏緊預期緩解。川普醫保法案撤回，短期不確定性緩解，美股儘管走弱，但波動率仍維持極低水平，短期外圍衝擊風險減弱。股市監管趨嚴的政策延續，價值投資和長期投資導向明確，短期政策維穩對市場反彈偏好，中長期更對市場有利。

(2)資金層面，外部資金短期仍偏緊，市場資金短期持續流入。外部資金上，銀行間利率飆升，央行小幅投放貨幣。市場資金上，中長期資金和短期資金均繼續流入。

(3)市場層面，中性水平震蕩，個股可能補漲，反彈維持。市場情緒上，個股活躍度仍持續維持中性水平震蕩，賺錢效應和個股強度有所回升，資金集中度上升，中期反彈仍未完。技術分析上，上證中期反彈仍延續，創業板短期震蕩反彈，中期仍震蕩偏弱。

(4)綜合以上因素，我們認為大盤短期仍延續震蕩反彈；策略上維持震蕩思路，控制倉位，關注績優及補漲個股；關注一帶一路、智能汽車、新材料、國企改革等概念熱點及建材、電力、軍工、醫藥等板塊。