離奇「閃崩」頻上演 誰是始作俑者？

紅刊財經 劉增祿

在A股於4月份上演「股災4.0」后，「閃崩」現象便幾成常態。值得玩味的是，這些「閃崩」股的背後，絕大多數出現了信託計劃、資管計劃或基金專戶的身影，它們和「閃崩」現象有聯繫嗎？

公司股價頻現離奇「閃崩」

自4月10日A股啟動本輪下跌后，儘管期間市場多次反彈，但截至6月14日上證指數仍累計下挫了4.75%。

相比市場整體表現更「扎心」的是，不少公司一路向下的腳步幾乎從未停歇。統計數據顯示，剔除今年二季度以來剛剛上市不久的次新股，滬深兩市有26家公司4月份以來複權收盤價創出過上市后新低。如*ST重鋼，在重組計劃落空后，股票復牌連續6天跌停。6月5日，*ST重鋼正式跌破2元，自此加入了「1元股陣營」，而公司股價跌跌不休的旅程並未結束，6月12日1.86元的后復權收盤價創出了公司上市以來的最低收盤價。

另外，如果從個股的跌幅看，兩市有2029家公司4月10日以來累計下跌超過10%；942家公司累計幅度超過20%；220家公司期間暴跌超過30%；37家公司累計下跌超過40%；新都退、能科股份、超訊通信、多喜愛等11家公司本輪市場下跌以來股價更是相繼慘遭「腰斬」，累計跌幅已超過了50%。

身為2017年首隻退市股，新都退至6月15日已迎來退市整理后的第15個跌停，毫無懸念地成為了當前A股市場的「暴跌王」。而下跌步調緊隨其後的能科股份、超訊通信等公司，雖然近期本身並沒有特別的利空襲擊，但隨著本輪市場的回調，股價也紛紛斷崖式暴跌。4月17日之前，能科股份的股價走勢一直風平浪靜穩步攀升，然而就在4月17日早盤，股價突然「閃崩」，被巨量拋盤狠狠砸在跌停板上。而隨後5個交易日股價也依然被牢牢摁在跌停板上。

股價暴跌近六成需要幾天？觀察發現，超訊通信從138.8元的收盤價跌至61.6元僅僅只用了17個交易日。

多年後，如果投資者回首2017年4、5、6月的A股市場，「閃崩」一定會是他們腦海中必然出現的一個詞。而如果將視野延伸，這些「閃崩」股的背後，絕大多數出現了信託計劃、券商資管計劃或者基金專戶的身影，這難道真的只是純屬巧合么？

信託、資管徘徊在「閃崩」股背後

一季報數據顯示，截至今年3月底，能科股份的前十大流通股東中，有8家為一季度期間新建倉的機構，其中4家屬於信託計劃或券商資管計劃。廈門國貿資產管理有限公司-國貿資管鑫匯贏8號資管計劃為第一大流通股東，持股98.46萬股。山西證券客戶信用交易擔保證券賬戶、上海愛建信託-愛建明世柒號證券投資集合資金信託計劃、廣東粵財信託-民生越來拾柒號集合資金信託計劃也分別持有公司股份53.95萬股、53.63萬股、41.06萬股。

在其後能科股份股價「閃崩」過程中，以上股東大多做了一定比例的拋售，這是否反過來加速能科股份股價跌落？紅刊財經記者致電能科股份，公司先是以打太極的方式說不知道公司股價「閃崩」時的交易情況，以及不知道賣出方是否為廈門國貿資管等前十大流通股東，後補充即使知道也不便透露。

而類似能科股份這樣的股價發生「閃崩」時，剛好遇上背後信託計劃、資管計劃股東拋售股票的現象，其實並不少見。統計發現，超訊通信今年一季度末更是出現了信託計劃佔據前十大流通股東半壁江山的局面，在公司的前十大流通股東中，有5個席位來自信託計劃。更為值得注意的是，除了第一大流通股東雲南國際信託-聚寶16號單一資金信託外，另外4家也恰巧來自於廣東粵財信託和上海愛建信託。同樣，多喜愛一季度末的前十大流通股東中，也有5家分別來自於基金專戶、資管計劃和信託計劃。

雖然信託計劃、券商資管或者基金專戶是不是當前個股「閃崩」背後的始作俑者現在還不能妄加定論，要等到中報披露才會正式明了。但是上述三類賬戶所面臨的監管趨嚴的態勢卻是毋庸置疑的。銀監會密集發文掀起強監管風暴，證監會也不甘落後動作不斷，繼要求券商資管整改資金池業務后，又發聲要全面封殺「通道業務」。為了避免被「閃崩」股「閃到腰」，市場中「對跌得凶的股票，看看前十大流通股東里有信託計劃、資管計劃、基金專戶的就趕緊賣了吧」的聲音已經此起彼伏。對於投資者而言，近期還是應提高警惕，注意風險，盡量不要盲目抄底這種莫名其妙「閃崩」暴跌的個股。

表：一季度末前十大流通股東中信託計劃、券商資管或基金專戶較多的公司