市值已見頂？ 對沖基金35億美元入股雀巢敦促其拋售歐萊雅股份

雀巢集團是歐萊雅集團的主要股東之一

時尚頭條網報道：全球最大的美妝集團歐萊雅（EPA.OR）近期或面臨股價下滑的壓力。

據WWD最新消息，激進投資者Daniel Loeb旗下的Third Point對沖基金日前斥資35億美元收購了全球最大食品集團雀巢1.25%的股份，並成為雀巢第六大股東。隨後，Daniel Loeb立即致信給雀巢董事會，稱希望雀巢能夠拋售所持有的23.3%的歐萊雅集團股份。

值得關注的是，Daniel Loeb在對沖基金界一直以倒逼上市公司並改革聞名，此次除了建議雀巢拋售歐萊雅集團股份外，還建議雀巢提高股票回購水平並對投資組合進行重新評估。

Daniel Loeb在信中指出，雀巢近年來的增速持續放緩，股價表現也遜於同行，但他認為雀巢仍有很大的發展空間。因此Daniel Loeb希望雀巢能夠整理旗下銷售的2000多個品牌，出售部分冗餘資產，利用高增長的投資來補足收購中的短板。他特彆強調，雀巢在美國與歐洲所投資的消費品企業近年來均處於下滑狀態。

消息發布后截止到發稿，歐萊雅集團與雀巢集團的發言人均未對此作出回應，雀巢集團與歐萊雅集團的股價卻因此而出現大幅度的上升，分別錄得4.26%和3.77%的漲幅，市值分別為2449億歐元和1091億歐元。

實際上，雀巢在三年前已開始逐漸減少對歐萊雅集團的持股，2014年7月，歐萊雅集團從雀巢手中回購了4850萬股股票，但又立即將其在Galderma集團50%的股權以31億歐元的價格出售給了雀巢，此次交易令雀巢在歐萊雅集團的持股比例從29.4%下降至23.3%，而Bettencourt Meyers家族持股比例則從30.6%上升至33.31%。

雀巢集團董事長Peter Brabeck-Letmathe曾表示，其對歐萊雅集團的投資是長線投資，所看重的是長期的戰略利益。雀巢集團原首席執行官Paul Bulcke辭職后，集團在歐萊雅集團董事會的代表人數已經減少到三名。 不過，作為歐洲的化妝品美妝巨頭，歐萊雅集團近年來的表現依舊穩健，有分析指雀巢在此時拋售其股份似乎也不太可能。

據時尚頭條網數據顯示，在截至3月31日的第一個季度內，歐萊雅集團銷售額同比增長7.5%至70.5億歐元，可比銷售額增長4.2%。其中，奢華品部門銷售額錄得2012年以來的最高增幅12.2%至21.6億歐元，該部門品牌包括蘭蔻、 喬治·阿瑪尼和YSL等。

集團首席執行官Jean-Paul Agon表示市場正逐漸趨於穩定，該季度的銷售額增長主要得益於其奢侈部門的強勁表現，特別是在亞洲市場，消費者的購買力正在逐漸回升，預計歐萊雅集團今年全年銷售額與凈利潤將錄得超預期的增長。 去年全年，歐萊雅集團銷售額增幅達2.3%至258.4億歐元，北美與歐洲兩個主要地區均保持著穩定增長，電商銷售額增幅則錄得33%。

對於唯一一個拖後腿的品牌The Body Shop，歐萊雅集團已決定將其以10億英鎊的價格出售給巴西美妝集團Natura Cosmetics。歐萊雅集團在2006年以6.523億英鎊收購The Body Shop。但該品牌盈利逐年縮減，歐萊雅集團去年底決定出售該品牌以及時止損。

除此之外，今天還有消息稱歐萊雅將於下周關停其於2014年從資生堂手中收購的專業護膚品牌Decleor在美國地區的業務，儘管歐萊雅集團在2016年對Decleor進行了重新改造並重點在美國市場推廣，品牌在過去一年中的銷量並未達預期。有業界人士表示，美國地區護膚行業發展相對滯后是Decleor銷量不佳的原因之一。

近三個月以來，歐萊雅集團股價累積增長8.9%，雀巢集團股價累積漲幅則超過了10%。（文/周惠寧）