美元連續下挫，人民幣勢如破竹

8月29日，人民幣兌美元突破6.6關口，續刷2016年6月以來新高。從本周伊始，在離岸人民幣兌美元漲勢兇猛，在岸人民幣在兩天內不斷衝破6.63、6.62、6.60等重要關口，引起市場廣泛關注。

市場分析認為，接連兩日人民幣連刷新高，一是由於美元指數波動引發的市場行為所致，二是因為臨近月末購匯需求減少，市場偏結匯也導致人民幣的走強。伴隨著美聯儲議息會議臨近，未來縮表可能性較大，美元可能會伺機出現反彈，隨之人民幣漲勢熱度可能會暫告一個段落。

據了解，近日受全球央行年會耶倫發言影響，美元指數下挫至16個月低位。有交易員向期貨日報記者表示，突如其來的變化，引發很多機構自營美元多頭止損，也進一步造成人民幣中間價大幅升值。

過去一個階段內，央行一直堅持維護人民幣匯率穩定。東證衍生品研究院分析師元濤表示，今年5月，人民幣對美元匯率中間價報價模型引入逆周期因子，人民幣兌美元匯率受「前一交易日收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子」共同作用影響，人民幣處於漲勢狀態，但為了維持匯率穩定，央行對人民幣的漲勢進行了一定程度的抑制。

「從今年年初到現在，，人民幣匯率的漲幅同美元的跌幅之間存在一定差距，美元指數從103點跌到92點，在岸人民幣匯率從6.9漲到如今6.6，所以現在人民幣匯率存在補漲需求很正常。」元濤還表示。

同時，他還認為，根據「一籃子貨幣匯率變化」定價規則，後市人民幣匯率變化還需關注美元走勢，「由於人民幣兌美元還存在利差空間，後續若美元持續跌勢，人民幣匯率可能繼續震蕩偏強。近期美國政局混亂以及美朝局勢動蕩，現在市場對美元態度偏悲觀」。

對於美元後期走勢，目前市場聚焦於近期川普政府對債務上限問題的解決，同時近期公布的非農等一系列經濟數據，也影響到後期美聯儲加息的預期。此外，在傑克遜霍爾全球央行年會上，耶倫並未透露任何貨幣政策信息，所以目前市場集中關注度在九月美聯儲議息會議，加息縮表可能會對美元後市產生較大程度影響。

對於未來美國的貨幣政策，浙商期貨研究主管沈文卓表示，加息存在較大不確定性，但縮表已經是意料之內的事情，一旦縮表可能會引起美元的反彈。後期，還需要關注中美利差的變化。

有市場人士表示，由於定價機制影響，人民幣匯率在大的趨勢上雖受美元影響，但存在一定自行調整空間，這在一定程度上增加了人民幣匯率後期走勢的變數。而由於從去年開始央行對資本管制趨嚴，資本外流在逐漸減少，為保持金融穩定，人民幣匯率後期也會處於較穩定的狀態。

以上分析人士均認為，正是由於這樣的可能性存在，目前人民幣匯率的熱度持續性可能不會太久，長期保持穩定是大概率事件，那麼對國內資本市場的影響也是短期的，基本不會改變國內資本市場目前走勢格局。