近500隻股票跌停 20隻金融股創階段新高

證券時報記者 陳見南

大盤藍籌股和小盤股再現極端分化走勢，上證50昨日收盤漲0.32%，再創反彈新高；創業板指暴跌5.11%，創出上證指數2638點以來新低。

小盤題材股持續下挫，大盤藍籌股不斷創新高，其背後到底隱藏著什麼邏輯？

496隻股票昨日跌停

高估值現象凸顯

證券時報·數據寶統計，昨日兩市共有496隻非ST股跌停，該數字位居2016年以來單日跌停數量排行榜第七位。跌停數量排在其前列的，都是2016年初熔斷期千股跌停時代。

分析這些大跌的股票發現，大多數股票市盈率很高。跌幅超過9%的746隻股票，按照去年凈利潤折算的加權平均市盈率為53.23倍；跌幅5%至9%的股票，加權市盈率35.46倍。逆市上漲的股票則多為低估值股票，加權平均市盈率僅為12.09倍。

逾400股創滬指2638點以來新低

昨日有超過400隻股票創出上證指數2638點以來新低。金亞科技、暴風集團、東方通等7隻股2638點以來股價下跌超過60%，金雷風電、雷曼股份、奧飛娛樂等20多隻股票下跌超過50%。

這其中有一些估值較低且中報業績有望增長的股票。數據顯示，昨日創新低股票中，有40多隻股票滾動市盈率低於25倍，剔除中報預降股票后還有27隻股票。其中北京文化預計凈利潤增長263.17%-292.61%；驊威文化預計凈利潤變動幅度50%-100%。

題材市核心邏輯遭破壞

在此前創業板牛市當中，市盈率往往被高增長所掩蓋。現如今，以創業板為首的小盤題材股，正在經歷著高增長證偽，隨之而來的，也必然是高估值的破滅。比如深陷債務糾紛的樂視網中報預虧超6億元、東方財富預降34.68%-10.93%，同花順預降0-30%等。

中信證券研報指出，調整的背後還有三個深層次的憂慮。一是M2和GDP的增速剪刀差持續縮窄。二是A股中只炒作概念卻無法兌現業績的公司逐步被拋棄。三是估值下行和減持新規降低了上市公司釋放業績的動力。

簡單來說，流動性降低打擊投機情緒，使得小股票流動性不足；併購重組及再融資新規抑制外延擴張，創業板併購牛終結；減持新規降低業績釋放動力，雪上加霜。

周期股凈利增速

更加可觀

周期股久旱逢甘霖，預計上半年業績有望實現大幅增長。根據中期業績預告，有色、煤炭、鋼鐵等強周期股業績有望大幅飆升，銀行等金融股得益於強周期業績的強勁表現，掣肘其盈利能力的壞賬有望大幅下降。

從這點來看，周期股受青睞也就不意外了。昨日30多隻股票創出2638點以來新高，其中就有12隻銀行股、8隻非銀金融股、4隻有色金屬股、3隻化工類股票。

部分創滬指2638點以來新低股市盈率排名

代碼

簡稱

2016.1.28

以來漲跌幅（%）

滾動

市盈率（倍）

A股

總市值

（億元）

600052

000732

600483

002563

000718

600565

000802

600299

600978

601928

002502

603168

002071

002270

600168

600981

000890

300443

600517

603225

601163

002220

603116

601368

000679

300339

002791

浙江廣廈

泰禾集團

福能股份

森馬服飾

蘇寧環球

迪馬股份

北京文化

安 迪 蘇

宜華生活

鳳凰傳媒

驊威文化

莎普愛思

長城影視

華明裝備

武漢控股

匯鴻集團

法 爾 勝

金雷風電

置信電氣

新 鳳 鳴

三角輪胎

天寶股份

紅 蜻 蜓

綠城水務

大連友誼

潤和軟體

堅朗五金

-20.83

-18.78

-15.19

-8.23

-56.68

-20.58

-26.88

-12.17

-28.85

-13.38

-36.28

-17.57

-26.43

-24.69

-10.59

-22.30

-7.00

-59.97

-20.06

-16.22

-25.30

-10.37

-25.45

-23.74

-23.89

-30.27

-2.54

10.77

12.31

13.48

14.74

15.23

16.57

17.72

18.10

18.58

19.02

19.56

19.80

19.91

20.71

20.79

20.96

21.72

21.75

21.94

22.03

23.14

23.41

23.61

23.70

24.74

24.78

24.97

41.41

198.99

143.85

211.47

166.30

130.08

97.90

293.40

137.02

230.57

70.94

54.17

50.23

49.60

59.75

154.28

27.90

45.42

96.02

193.78

189.92

42.76

68.88

68.50

31.47

78.13

64.24