資金凈流出808億元 上周流出計算機

1. 一周大盤資金流向：資金凈流出808億元

2017年07月28日大盤累計凈流出808 億元，資金大幅流出，同期滬深300指數漲跌幅為-0.18%。近10日累計資金凈流出1155 億元，近20日累計凈流出2179 億元，短期資金流向較為波動。

上周大盤仍處震蕩調整時期。截至周五，上證綜指漲0.47%，報3253.24點，深證綜指上漲0.71%，報10437.94點。上周二大盤小幅下跌，隨後保持上漲行情，周四創業板放量暴漲，周五滬深兩市收漲，但成交量大幅萎靡，行業板塊漲跌互現。板塊方面，傳媒、計算機、有色金屬漲幅居前，採掘、建築裝飾跌幅居前;主題板塊上，海運、化肥農藥、軟體漲幅居前。

2. 板塊資金流向：短期流出計算機，中長期流出國防軍工

總體來看，5日方面資金流入靠前的板塊：銀行及非銀金融;流入靠後的板塊：傳媒及計算機。20日方面資金流入靠前的板塊：銀行及鋼鐵;流入靠後的板塊：傳媒及紡織服裝。60日方面資金流入靠前的板塊：非銀金融及銀行;流入靠後的板塊：國防軍工及綜合。

消息面上，央行金融穩定局副局長陶玲在2017資產管理年會上表示，資管行業存在不合規現象，央行將統一資管監管的6個方面:加強宏觀審慎管理、實施功能監管、穿透式監管、嚴格行為監管、監管全覆蓋、監管協調;最終資管是一個「質增量減」的過程，資管業務將面臨改革。政策面上，國家發改委，國家林業局辦公室印發林業領域第一批PPP試點項目名單，要求力爭通過兩年時間，探索形成可複製，可推廣的經驗，產業發展有望提速。

總的來看，上周大盤縮量上行，滬指周線呈現六連陽，但是兩市交易額先揚后抑，表明市場量能仍有不足;今年股市震蕩起伏，4月摸高3300點後下跌，由此可見，目前滬指反彈到3200點繼續上行有壓力，預計短期內指數仍處震蕩調整期，後市建議以防禦為主。值得關注的是，上周四創業板創今年最大單日漲幅，雖然周五小幅收跌，仍表示下半年小盤股有反彈的可能。建議投資者繼續謹慎觀望，關注估值低業績優良的個股，不要盲目追漲。

3. 本周行業配置建議

上周推薦關注的有色金屬、食品飲料位列申萬28個一級行業的第2位、第0位，組合周漲幅為5.06%，相對滬深300超額收益為5.24%，2017年1月1日至今，我們推薦的周組合超額收益達到12.27%。