賈躍亭股權近100%質押，資金鏈隨時可能斷裂

4月26日晚間，樂視網披露了2017年一季度年報，根據前10名股東持股情況表，賈躍亭持有的樂視網股份，已經有超過97%進行了股權質押；而由賈躍亭實際控制的樂視控股(北京)有限公司所持有的1194萬股樂視網股票，也已經全部進行了質押。

（樂視汽車首次亮相時 賈躍亭淚撒T台）

在樂視生態鏈中，樂視網的股權是其優質資產，如今賈躍亭將股權接連抵押，且比例持續上升，接近100%，這就意味著賈躍亭旗下樂視生態系統資金鏈隨時可能斷裂，更意味著長期投入與產出不成正比的樂視汽車將難走出泥潭。

樂視網公布的2017年一季度的財報顯示，截至3月31日，樂視網營業收入為49.2億元，比去年同期增加6.21%，這是其上市以來增幅最低的一次；反觀樂視網歸屬於上市公司股東，其凈利潤為1.2億元，同比上浮了8.76%。

在樂視網2017年一季度財報中，有兩點值得注意，：

其一是現金流為負增長的狀態。一季報顯示，樂視網經營活動產生的現金流量凈額為負7.4億元，比去年同期大跌了1247%。2016年全年，經營活動產生的現金管理凈額為負10.68億元，已經同比下跌了221%。樂視網解釋，主要是公司一季度為對樂視「4.14」電商節活動備貨以及優化供應鏈合作關係,階段內加大資金支付所致。

其二是資產負債率比例升高。截至3月31日，樂視網負債餘額為187億元，資產負債率達55.94%，樂視網針對這一現狀表示，公司負債總額和資產負債率較高，增加了資金管理難度，同時也增加了利息費用的支出，從而帶來一定的償債風險。

股權質押一直是賈躍亭重要的融資手段之一，根據樂視網歷史公告，賈躍亭頻繁的股權質押所獲得的現金流多用於支持樂視業務發展。

在樂視業務中，賈躍亭對汽車業務的態度是不離不棄，但樂視汽車並沒有因為賈躍亭的「永不言棄」而高歌猛進，即便是樂視得到150億元投資后，其汽車業務依舊被人戲虐是「PPT造車」。夾在被賈躍亭看好，被群眾不認可的中間，樂視汽車的尷尬可想而知。