投資必須：IPO節奏放緩，利好次新股反彈！

（央視財經《交易時間》）監管層呵護市場的政策正在組合推出。上周五(6月2日)晚，證監會公布的IPO獲准名單僅有4家企業，預計籌資總額不超過15億元。這是繼前一周獲批7家企業之後，再次大幅減少IPO核發數量。

結合證監會密集推進減持新規落地的態度，看出監管層穩定人心的決心可能超出市場預期。

一、IPO關注要點

有接近發審委員的業內人士告訴第一財經記者，近期IPO節奏確實要放緩，但預計不會暫停，因為暫停之後還需要重啟，需要解決的問題會更多。

減緩IPO發行速度直接減少短期新股供給量，一定程度上利好A股次新股板塊。

先看看2014年IPO重啟后，次新股指數發生幾次大的回調情況。

2015年6月12日至2015年7月9日，次新股指數回調30.21%；

2015年8月11日至2015年9月16日，次新股指數回調33.40%；

2015年12月31日至2016年1月29日，次新股指數回調26.28%；

2016年11月22日至2017年1月17日，次新股指數回調31.48%；

每當次新股指數發生較大回調近30%，之後均發生較大幅度的反彈。而這一次，2017年3月27日至2017年6月2日，次新股指數回調32.44%，回調的幅度已經達到上述條件。剛好時間節點在IPO減緩、減持新規之後，利好次新股。

目前的次新股是否已有投資價值，股價是否接近發行價是一個參考指標。一般而言，股價越接近發行價，說明其泡沫釋放越徹底。

除IPO外，定增解禁也對市場形成較大壓力。2015年、2016年定增規模較大，因此今明兩年解禁市值驚人。據招商證券分析師侯春曉統計，2017年A股迎來「解禁潮」，全年解禁市值達2.73萬億，其中，2月、9月和12月解禁市值均超過3000億，這三個月解禁規模分別達到3214.33億、3387億和3255億。一旦大股東出現清倉式、斷崖式的減持，將會給二級市場帶來極大衝擊。

這些無序減持、違規減持等問題，不但嚴重影響中小股東對公司經營的預期，也對二級市場尤其是對投資者信心造成了非常負面的影響。同時，產業資本的大規模減持，在監管層看來，這不但會令股市承壓，危害股市健康發展，也會給整個宏觀經濟帶來危害，使實體經濟面臨「失血」風險。

那IPO減速，減持新規落地，哪些股票受益呢？

短線來看：

挑選最後一批開板的次新股。因為在之前的次新消極情緒下，導致太多新股開板太早，資金回殺的可能性也更大。

挑選錯殺的低估值高成長的次新股。比如很多市值五六十億的次新股，估值回落到不到30倍，比很多同行業的老股更具吸引力。在反彈行情中也更容易受資金的青睞。

優質超跌創業板等小盤股。跌幅最大的優質次新股，反彈起來的空間自然也可能最大，但是這裡也要有一個先決條件，就是迴避垃圾股，選擇真正跌幅大但是基本面優秀估值不高的參與。

即將解禁次新股。

複合概念。高送轉和次新的關係非常緊密，如果對次新的監管放鬆了，對高送轉概念也將是利好。

中線來看，跌幅較大的二線藍籌股如軍工等，值得關注。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

從圖中可以看到，創業扳指目前估值25.07倍，處在一個較低的水平。

IPO減速+減持新規無法讓大盤一日翻身，但可以預見的是，IPO減速+大小非減持新規，有利於穩定脆弱的人氣，短線對次新股、創業板等大幅下跌的股票形成支撐，有望出現超跌反彈行情。中線來看，超跌股裡面，有些是被錯殺的真成長股，以及被錯殺的二線藍籌股，都值得逢低配置。

尋寶策略：通過權威機構研究員的研報、上市公司公告、分析師調研中篩選業績超預期公司。若公司未披露年季報或數量不夠，根據個股大事件提供線索。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

今日「尋寶」發現

一、金鳳科技

2017年1季度已經觸底，所有負面因素均已在股價中反映。2017年1季度金風科技盈利同比下降51%，主要因為2015年末出現搶裝潮導致2016年1季度基數較高，且公司2017年3月30日公布2017年1季度業績指引后引發股價出現15%左右的調整。

目前公司股價對應8倍的市盈率，預計2017年股息收益率為5.8%。風力發電機出貨量可能會超預期，因此公司盈利存在上行空間。即將推出的綠色電力證書交易機制有望利好風電企業，預計傳統的火電企業對綠色電力證書有較大需求。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

投資建議

金風科技是可再生能源板塊的首選標的，看好公司風力發電機的出貨量表現以及目前較低的估值水平，而且目前所有的負面因素已經在公司股價中有所反映。權威券商機構給予目標價16-21.9元，中金、西南證券等給予推薦買入。

提示：

1）注意高價位股票的補跌

2）關注超跌股

3）1、4、7、10月尋寶線索實務效果明顯，其餘月份可能報告不充分，作為參考請謹慎使用。