中資海外併購漸趨復甦：5月披露交易金額環比增247%，同比增176%

本文選自「晨哨併購」。

中資海外併購5月披露的交易金額總計約708.04億美元，環比增長247.42%，同比增長176.29%。並且，在往月統計的交易中，有10宗在2017年5月份有了新的進展。

受2016年跨境併購過熱影響，今年1月開始，中資海外併購持續走低，無論是交易金額還是交易筆數，都出現了大幅下滑。不過這個局面終於在5月份得以改善。5月份，中資海外併購已披露的交易金額同比、環比均實現超過100%的增長。不過，交易宗數雖然也實現超過40%的環比增長，但和去年同期相比仍然低22個百分點。

雖然化工430億美元收購先正達一案在5月有了新的進展，但是即使忽略這宗案例，5月中資海外併購在交易數量和金額上仍呈現環比增長，數量環增41.03%，金額環增36.43%。中資海外併購有望突破僵局，恢復增長。

月度數據顯示，美國依舊是中資海外併購的第一目的國。然而隨著川普的當選，美國國內的投資環境瞬息萬變。6月1日，川普再次向世界甩出了自己的「任性」，宣布退出《巴黎氣候協定》，理由是要保障美國工人的就業，維持國家經濟生產。與此同時，川普還稱，《巴黎氣候協定》允許在未來13年內以驚人的數字增加碳排放，將被允許新建數百座燃煤電廠。一時之間，習特會後的已見緩和的中美關係再次受到了衝擊。

事實上，中美關係直接影響著企業在美國的投資與貿易。根據世達國際律師事務所(Skadden)的一篇報道，2015年赴美併購的外商公司，在地域上已從以英國等地區為主，轉向以為主的格局，並且投資標的多為信息技術及其相關服務領域。隨著企業赴美併購投資的交易增多，美國外商投資委員會(CFIUS)對於中企交易的審查也逐漸頻繁起來。

在海外併購將要復甦之際，晨哨集團研究部在《晨哨2017中資海外併購5月月報》中開闢針對美國外商投資審查相關專題，希望能對赴美投資併購的企業有所幫助。同時，報告匯總了中資在5月所有的海外併購交易案例，並對交易的不同分佈進行了數據化統計和典型案例分析。

1. 歷史數據對比：交易宗數環增43.59%，交易金額環增247.42%

根據晨哨集團研究部的監測，按交易宗數統計，2017年5月中資海外併購交易共有56宗，較2017年4月環比增長43.59%，較2016年5月同比減少22.22%;按交易金額統計，2017年5月的交易中有37宗披露了金額，總計約708.04億美元，較2017年4月環比增長247.42%，較2016年5月同比增長176.29%。並且，在往月統計的交易中，有10宗在2017年5月份有了新的進展。

2. 交易狀態：確定的交易主導市場

根據晨哨集團研究部的數據統計，2017年5月，無論按交易宗數還是披露金額衡量，中資海外併購確定的交易(指交割和簽約狀態)主導了整個市場，合計36宗占月度交易總數的64.29%，合計金額約462.37億美元，占月度披露總金額的65.30%。

根據晨哨集團研究部的數據統計，2017年5月，按交易宗數劃分，中資海外併購標的所在行業的前三位是TMT、交通運輸和不動產行業，交易宗數依次為10宗、9宗和8宗，三甲合計占月度交易總數的48.21%;按披露金額衡量，前三行業分別是農業\食品、基建\公共事業和能源\礦產行業，披露金額依次為430.63億美元、191.04億美元和22.96億美元，三甲合計占月度披露總金額的88.87%。

4. 標的所在地區：發達地區交易火爆

根據晨哨集團研究部的數據統計，2017年5月，中資海外併購的標的涉及21個地區。按照交易宗數來排序，美國位列中資海外併購的月度熱門國首位，發生了11宗交易，占月度交易總數的19.64%，英國和澳大利亞各以8宗次之，各占月度交易總數的14.29%;按照披露金額來排序，瑞士位列第一，金額源於即將完成交割的化工430億美元收購先正達一案。

5. 投資方所在省市：上海香港並列首位

根據晨哨集團研究部的數據統計，2017年5月，按交易宗數衡量，上海、香港和北京是中資海外併購發源地月度前三(上海和香港位列首位)，交易宗數依次為10宗、10宗和7宗，月度宗數佔比分別為17.86%、17.86%和12.50%;按披露金額衡量，北京、上海和香港位列月度中資海外併購前三發源地，披露金額依次為641.61億美元、24.02億美元和9.39億美元，月度金額佔比分別為90.62%、3.39%和1.33%。

6. 大買手項目數據：科技技術類項目居多

根據晨哨集團研究部監測，與前幾月趨勢相同，2017年5月通過大買手發布的新增活躍項目主要集中在醫療\健康、製造業和TMT領域，這三個行業的項目數量占月度項目總數的45.36%。

同時，2017年5月通過大買手發布的活躍項目中，來自美國、澳大利亞和瑞典的居多，三地區的項目數量占月度總項目數量的45.36%。(編輯：姜禹)