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中資海外併購漸趨復甦:5月披露交易金額環比增247%,同比增176%

中資海外併購漸趨復甦:5月披露交易金額環比增247%,同比增176%

本文選自「晨哨併購」。

中資海外併購5月披露的交易金額總計約708.04億美元,環比增長247.42%,同比增長176.29%。並且,在往月統計的交易中,有10宗在2017年5月份有了新的進展。

受2016年跨境併購過熱影響,今年1月開始,中資海外併購持續走低,無論是交易金額還是交易筆數,都出現了大幅下滑。不過這個局面終於在5月份得以改善。5月份,中資海外併購已披露的交易金額同比、環比均實現超過100%的增長。不過,交易宗數雖然也實現超過40%的環比增長,但和去年同期相比仍然低22個百分點。

雖然化工430億美元收購先正達一案在5月有了新的進展,但是即使忽略這宗案例,5月中資海外併購在交易數量和金額上仍呈現環比增長,數量環增41.03%,金額環增36.43%。中資海外併購有望突破僵局,恢復增長。

月度數據顯示,美國依舊是中資海外併購的第一目的國。然而隨著川普的當選,美國國內的投資環境瞬息萬變。6月1日,川普再次向世界甩出了自己的「任性」,宣布退出《巴黎氣候協定》,理由是要保障美國工人的就業,維持國家經濟生產。與此同時,川普還稱,《巴黎氣候協定》允許在未來13年內以驚人的數字增加碳排放,將被允許新建數百座燃煤電廠。一時之間,習特會後的已見緩和的中美關係再次受到了衝擊。

事實上,中美關係直接影響著企業在美國的投資與貿易。根據世達國際律師事務所(Skadden)的一篇報道,2015年赴美併購的外商公司,在地域上已從以英國等地區為主,轉向以為主的格局,並且投資標的多為信息技術及其相關服務領域。隨著企業赴美併購投資的交易增多,美國外商投資委員會(CFIUS)對於中企交易的審查也逐漸頻繁起來。

在海外併購將要復甦之際,晨哨集團研究部在《晨哨2017中資海外併購5月月報》中開闢針對美國外商投資審查相關專題,希望能對赴美投資併購的企業有所幫助。同時,報告匯總了中資在5月所有的海外併購交易案例,並對交易的不同分佈進行了數據化統計和典型案例分析。

1. 歷史數據對比:交易宗數環增43.59%,交易金額環增247.42%

根據晨哨集團研究部的監測,按交易宗數統計,2017年5月中資海外併購交易共有56宗,較2017年4月環比增長43.59%,較2016年5月同比減少22.22%;按交易金額統計,2017年5月的交易中有37宗披露了金額,總計約708.04億美元,較2017年4月環比增長247.42%,較2016年5月同比增長176.29%。並且,在往月統計的交易中,有10宗在2017年5月份有了新的進展。

2. 交易狀態:確定的交易主導市場

根據晨哨集團研究部的數據統計,2017年5月,無論按交易宗數還是披露金額衡量,中資海外併購確定的交易(指交割和簽約狀態)主導了整個市場,合計36宗占月度交易總數的64.29%,合計金額約462.37億美元,占月度披露總金額的65.30%。

根據晨哨集團研究部的數據統計,2017年5月,按交易宗數劃分,中資海外併購標的所在行業的前三位是TMT、交通運輸和不動產行業,交易宗數依次為10宗、9宗和8宗,三甲合計占月度交易總數的48.21%;按披露金額衡量,前三行業分別是農業\食品、基建\公共事業和能源\礦產行業,披露金額依次為430.63億美元、191.04億美元和22.96億美元,三甲合計占月度披露總金額的88.87%。

4. 標的所在地區:發達地區交易火爆

根據晨哨集團研究部的數據統計,2017年5月,中資海外併購的標的涉及21個地區。按照交易宗數來排序,美國位列中資海外併購的月度熱門國首位,發生了11宗交易,占月度交易總數的19.64%,英國和澳大利亞各以8宗次之,各占月度交易總數的14.29%;按照披露金額來排序,瑞士位列第一,金額源於即將完成交割的化工430億美元收購先正達一案。

5. 投資方所在省市:上海香港並列首位

根據晨哨集團研究部的數據統計,2017年5月,按交易宗數衡量,上海、香港和北京是中資海外併購發源地月度前三(上海和香港位列首位),交易宗數依次為10宗、10宗和7宗,月度宗數佔比分別為17.86%、17.86%和12.50%;按披露金額衡量,北京、上海和香港位列月度中資海外併購前三發源地,披露金額依次為641.61億美元、24.02億美元和9.39億美元,月度金額佔比分別為90.62%、3.39%和1.33%。

6. 大買手項目數據:科技技術類項目居多

根據晨哨集團研究部監測,與前幾月趨勢相同,2017年5月通過大買手發布的新增活躍項目主要集中在醫療\健康、製造業和TMT領域,這三個行業的項目數量占月度項目總數的45.36%。

同時,2017年5月通過大買手發布的活躍項目中,來自美國、澳大利亞和瑞典的居多,三地區的項目數量占月度總項目數量的45.36%。(編輯:姜禹)

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