逆向投資的四個關鍵要素

2017/03/20

■東方資管「東方紅」專欄

逆向投資是獲取長期收益的方法之一。著名的「逆向投資之父」戴維?德瑞曼曾經提出逆向投資的原則,他認為股票市場經常在投資者感情的驅動下表現為價格脫離其內在價值的現象,繼而出現虧損。因此,投資者可以運用逆向投資,克服人性的弱點,追求長期投資回報。

所謂逆向投資,是運用價值投資判斷來避免市場情緒影響的一種投資方法。逆向投資的投資者,能夠避免因人性弱點產生的錯誤,尋找那些因不為投資者關注而被低估的股票,還能迴避那些由於被投資者追捧而價值高估的股票。最終,那些被低估的股票價值終究會被市場發現,而被高估的股票價格則會回歸價值。

在《逆向投資策略――證券市場成功心理學》一書中,關於逆向投資方法,戴維?德瑞曼主要指出了四個關鍵要素。一是判斷公司的未來價值,以合理的價格買入。與價值投資大師格雷厄姆看法相同,德瑞曼認為投資者太過重視那些當前具有良好發展前景的公司,而對於那些當前不看好的公司漠不關心。逆向投資應當充分利用這一現象,在自我糾錯的過程中,運用簡單的評估方法,在留有餘地的基礎上再挑選市盈率較低的股票。

二是選擇股息收益率保持較高並有增長可能的股票,同時考慮股息支付率以衡量公司的派息能力。股息收益率選股標準通常篩選掉了高成長的小公司,因為它們需要全部資金進行運營和擴張,而不可能有足夠的現金來派息。

三是企業度過逆境的能力和規模。在實際的投資中,德瑞曼比較關注大中型的企業,因為這些企業市場對其業績反彈給出的未來收益折現值更高,且會計報表的可信度較高。同時,當大公司業績反彈時往往能吸引公眾的注意,其股價能以更快的速度上漲。

四是認識到高成長性只是價值的一部分,需要注意分散投資組合。逆向投資方法並不是只建議投資者購買那些低市盈率和高分紅的股票,而是使用這些標準來找出那些股價定位有誤的股票,同時分散投資,降低投資風險。

「好的公司往往是最壞的投資。」成功的投資不是偶然,一定是建立在使用正確的投資方法和長久耐心的基礎上。使用逆向投資的方法不一定能夠讓你一夜暴富,但是有助於長期財富的穩定增長。

「不要期望你所採用的策略在市場上馬上就能成功,給它一個合理起作用的時間。」德雷曼表示,要成功運用逆向投資方法的一個關鍵點就是要把眼光放在長期收益上,並保持足夠的耐心。作為價值投資的堅定實踐者,東方紅資產管理多年來始終堅持價值投資理念,選擇估值合理的優秀公司作為投資方向,努力為投資者賺取長期穩定的投資回報。

本文由 一點資訊 提供 原文連結

點擊愛心,感謝大大無私地分享
喜歡
寫了5859415篇文章,獲得1402次喜歡
Line
則回覆

熱門推薦

精彩推薦

    看傑鋼看得很煩了嗎?還沒完呢!   Gundam UC 最終大戰中,除了白、黑、紅三主角慘烈混戰之外,還有一機也相當引人矚目–特務部隊ECOAS的隊長 “Conroy Haagensen少佐“的專用傑鋼,先在艦上用了固定式 Meg...
記者翁正杉/宜蘭報導 2018五合一選舉民進黨宜蘭縣長誰出線,黨中央卻在「依黨內初選提名機制」與「徵召」中暗自角力,但看代理縣長陳金德近日又第二次下鄉廟宇之旅及大型看板掛出,不勉讓人聯想被徵召的機率變大...
記者陳建輝/宜蘭報導   宜蘭縣政府環境保護局副局長郭峯志昨(9)日帶隊視察台二線、台九線、頭城火車站、四城火車站、礁溪火車站及礁溪轉運站等地區的環境清潔維護和公廁清潔衛生管理情形,查核維護情況良好,針對...
一年四季…媽咪不管是包包還是床頭櫃,都會隨時準備護手霜、護唇膏及乳液,可別小看這平常小動作的保養,因為這都能幫助你抵禦寒冬帶給肌膚的傷害阿 今天媽咪要跟你們分享的護手霜是來自法國進口的Feret Parfumeu...
《精準訂價:在商戰中跳脫競爭的獲利策略》是一本講解訂價心理學的書籍,它並不只是討論價格如何讓企業獲利,同時也從消費者心理去剖析,一個產品的訂價高低是如何取決於人們對於產品的價值認知,可以說我們活在...
什麼是麻疹? 幾個世紀前,麻疹被認為是最流行的疾病之一,特別是嬰兒。1963年,由於醫學的發展,麻疹疫苗被發現並挽救了數百萬人的生命。但是,現在麻疹每年都會因為不舒服的症狀而每年擾亂數百萬人的生命。這篇...
新聞中心/整理 張女士因子宮肌腺症和肌瘤長期為經痛、經血多貧血所苦,曾經接受過藥物治療無效,近日到宜蘭陽明大學附設醫院就醫,婦產科龐渂醛醫師診察評估後以單孔腹腔鏡微創手術的方式為張女士做子宮頸韌帶保...
記者陳建輝/南澳鄉報導 南澳鄉鄉長薛秋花特別帶隊,至宜蘭縣政府警察局蘇澳分局南澳分駐所頒贈春節慰問品,感念這一年來警察、民防及山警的辛勤,特由南澳分駐所所長蔡承晏代表受贈。 南澳鄉公所每年都會前來慰問...
什麼是肛門瘙癢? 肛門瘙癢或稱為瘙癢醫學術語,是不避免任何人的問題。但是,這個問題對30至50歲的人更為熟悉,男性往往比女性更經常遇到這個問題。       【肛門瘙癢的症狀】 主要症狀會發癢,而且相當激烈,這...
    ”宇宙戰艦 YAMATO”這部作品,在1970年末期第一作–遠征伊絲堪達爾星–播映完畢之後,引起絕大回響,之後又立刻推出了對戰”彗星帝國”等等的續作,持續造成一股風潮,甚至成為所謂”第一次 Anime BOOM”的社會現...